VA交易風險披露聲明

202404

艾德證券期貨有限公司

虛擬資產交易風險披露聲明

（最後更新日期：2024年04月16日）

如果閣下希望交易虛擬資產（無論其是否構成《證券及期貨條例》（香港法例第571章以及該條例下的任何經不時修訂、擴充、重新制定、替換或取代的附屬法例）所定義的「證券」或「期貨合約」）（以下稱「虛擬資產」），則閣下須仔細閱讀並充分理解與本文件所述產品相關之風險。

1.             發行人違約風險

除非另有明確說明，艾德證券期貨不發行虛擬資產。虛擬資產由第三方發行。投資者在進行任何虛擬資產交易之前，須仔細閱讀相應發行人提供的適用條款、資訊及風險披露。投資者須注意，發行人提供的發售文件或產品資訊未經任何監管機構審查。

對於規管者認可的任何虛擬資產，投資者須注意，該認可並不表示規管者對該資產的任何官方推薦或背書，亦不保證該資產的商業價值或其業績。

如果虛擬資產發行人無力償債及其發行的產品違約，投資者將被視為無擔保債權人，並且對發行人的任何資產均無優先債權。因此，投資者應密切關注證券發行人的財務實力及信用狀況，並自行評估項目的潛力。由於虛擬資產不是法幣，並且虛擬資產產品沒有資產或任何政府及當局作為支持，一旦發行人破產或停止營運，其發行的代幣可能不再具有任何價值，投資者可能損失全部投資。對於任何虛擬資產是否能一直在交易平台上進行交易，艾德證券期貨不作任何陳述或保證。艾德證券期貨可全權酌情決定將任何虛擬資產除牌，恕不另行通知。投資者在作出任何投資決定之前應尋求獨立的專業建議。

2.             市場、流動性及轉換風險

如果虛擬資產交易以投資者主要參考資產以外的特定虛擬資產或法幣計價，或者投資者在進行虛擬資產交易時轉換虛擬資產，則投資者可能面臨外匯市場波動的風險，導致產品到期時或提前交易時，淨收益可能顯著低於閣下的主要參考資產的初始金額，及任何收入或收益可能被完全抵銷。

虛擬資產的價值可能源自市場參與者將法幣兌換為虛擬資產的持續意願，因此，如果一種虛擬資產的市場消失，該虛擬資產的價值可能下降或完全永久喪失價值。投資者還應注意，無法保證某種特定虛擬資產現有的市場在未來仍會繼續存在，也無法保證現今接受虛擬資產作為付款方式的人將來會繼續接受。

流動性風險是指由於特定市場缺乏流動性（例如活躍的市場參與者很少）而造成損失的風險。這通常表現為特定產品或市場的買入與賣出價格相差過大且交易稀少。風險在於，基礎市場價格並不經常變化，但變化幅度頗大，及一筆交易難以按照接近投資者預期的價格及時平倉或轉讓，或者完全無法平倉或轉讓。資產流動性風險是由於缺乏買家、買賣活動稀少或某些虛擬資產的二級市場不發達造成的。投資者應注意，無法保證現在接受虛擬資產作為付款方式的人將來會繼續接受。

投資者還可能因發行外幣的國家/地區實行外匯管制，導致所支付的貨幣貶值而蒙受損失。政府或監管機構對其控制或監管的貨幣實施外匯管制或其他行動，可能延遲或妨礙向投資者還款或支付應付款項。

3.             波動性風險

一種虛擬資產相對於其他虛擬資產或法幣的價格波動性及不可預測性，可能在短時間內引致重大損失。此種波動可能影響任何虛擬資產的價格。任何虛擬資產都可能因各種因素而貶值或喪失全部價值，包括發現不當行為、交易、借貸或其他交易平台上的市場操縱、虛擬資產的性質或屬性變化、政府或監管活動、立法變更、暫停或停止對虛擬資產或其他交易所或服務提供者的支援、公眾輿論或艾德證券期貨無法控制的其他因素。技術進步以及更廣泛的經濟及政治因素可能導致虛擬資產的價值在短時間內發生顯著變化。虛擬資產具有高風險，投資者在交易任何虛擬資產時應謹慎行事。

4.             暫停交易風險

虛擬資產交易暫停期間，投資者及潛在投資者均無法在交易平台買賣單位。為提供公平有序的市場並維護投資者的利益，交易平台可能在適當時暫停交易。如果暫停交易，此類虛擬資產或證券的認購及贖回亦可能暫停。在某些情況下，可能難以或無法將虛擬資產平倉。某些空投、分叉或網絡事件可能迅速發生並影響艾德證券期貨進行虛擬資產交易的能力。此類事件的相關訊息難以預判，而任何能夠透過干預以穩定網絡的第三方，對此類訊息的監察可能頗為有限。

5.             投資者賠償風險

投資者賠償基金根據《證券及期貨條例》提供的保障並不適用於虛擬資產（不論代幣屬何性質）交易。香港存款保障計劃提供的保障並不適用於賬戶中持有的任何虛擬資產或法幣。投資者應注意，賬戶中持有的任何虛擬資產或法幣均不是受保護的存款。

這意味著，香港法律對虛擬資產交易及虛擬資產的保護程度或類型，可能不如其他產品及資產類別。

6.             並非適用法律下的銀行存款

艾德證券期貨及/或有聯繫實體持有的任何法幣或虛擬資產均不屬於《銀行業條例》（香港法例第155章）所定義的「存款」，亦非適用法律下的任何其他受監管產品或服務。在不受限制的情況下，就上述事項而言，艾德證券期貨不受香港金融管理局監管。

7.             管轄權風險

居民、稅務居民或與某些司法管轄區有聯繫的人士均不得從事虛擬資產交易。投資者居籍地或適用法律的變更，可能導致投資者違反相應司法管轄區的任何法律規定或規管性規定。投資者須負責確保虛擬資產交易合法且保持合法，即使適用法律、投資者居籍地及有關情況發生變更亦然。

8.             國家/地區風險

如果虛擬資產交易涉及受外國法律管轄的一方發行的虛擬資產，或交易是在其他司法管轄區的市場（包括與國內市場正式掛鉤的市場）進行，則政府或其他官方機構實施的外匯管制、債務延期償付或其他行動可能減少、延遲或阻止投資者收回投資金額以及任何利潤或收益。在進行任何虛擬資產交易之前，投資者應確保自己充分了解與特定虛擬資產交易相關的任何規則或法律。

投資者應注意，如果投資者的交易是在其他司法管轄區進行，則投資者當地的監管當局將無法強制執行其他司法管轄區的監管當局或市場的規則。在開始交易之前，投資者須全權負責就投資者所在司法管轄區及其他相關司法管轄區提供之不同類型的補救措施獲取獨立建議。如果投資者所在的國家/地區對虛擬資產交易施加限制，則可能要求艾德證券期貨終止閣下的賬戶存取，不得將虛擬資產轉回給閣下，或不允許閣下將虛擬資產從賬戶轉移給閣下自己或其他人，直至監管環境允許時為止。

9.             法律及監管風險

法律及文件風險包括交易及/或相關框架安排可能無法依法強制執行，或各方的行為違反適用法律法規的風險。虛擬資產是否可被視為法律規定的「財產」，亦存在法律上的不確定性。這可能影響閣下在此類虛擬資產中的權益性質及可強制執行性。立法及監管的變化可能對虛擬資產的使用、轉讓、交換及價值產生不利影響。閣下須全權負責獲知及了解適用於閣下或閣下之財產、權利、資產、虛擬資產交易稅項或閣下所用槓桿的相關法律。

10.         監管措施

證券可能受到全球多個司法管轄區的法律機構及監管當局的監管。艾德證券期貨可能在短時間內收到一個或多個當局的通知、詢問、警告、要求或裁決，甚至可能被責令全面暫停或終止與任何證券有關的任何行動，恕不提前通知。此外，證券的許多方面涉及未經檢驗的法律及法規領域，並且可能受到新法律或法規的約束。因此，無法預測其在所有相關司法管轄區的法律及監管結果。該等新法律及/或法規可能嚴重影響、阻礙、推遲或終止虛擬資產的籌劃、開發、營銷、促銷、執行或其他方面。由於監管政策可能在事先通知或不事先通知的情況下發生變化，任何司法管轄區對虛擬資產的現有監管許可或容許可能不經警告而撤銷。在不同的司法管轄區，加密代幣及加密貨幣有時可能被視為商品或虛擬商品、數位資產，甚至是貨幣、證券或通貨，因此根據當地法規，該等證券可能被禁止進入某些司法管轄區，或禁止在該司法管轄區交易或持有。另一方面，虛擬資產可能被視為受規管或限制產品。無法保證虛擬資產可以隨時在任何特定司法管轄區保持任何特定的法律或監管地位。

11.         在香港境外收到或持有資產的風險

艾德證券期貨及/或有聯繫實體在香港境外收到或持有的虛擬資產及法幣須遵守相關海外司法管轄區的適用法律，該等法律可能有別於《證券及期貨條例》以及據此制定的規則。因此，該等資產可能無法享有與在香港收到或持有的某些資產相同的保護。

12.         與獲授權人相關的風險

允許他人交易或操作賬戶存在重大風險，他人可能未經適當授權而發出指示。閣下接受該等操作的所有風險，並不可撤銷地免除艾德證券期貨因該等指示而產生或與之相關的所有責任。

13.         虛擬資產可能是複雜的產品

虛擬資產可能是複雜的產品，因為其結構複雜、新穎及倚賴技術特性，所以其術語、特徵及/或風險可能難以理解。

14.         佣金及費用

在進行任何虛擬資產交易之前，投資者須詳細了解其應承擔的所有費用、成本、收費、支出及佣金。如果投資者不清楚上述任何事項，則投資者必須首先明確此類費用、成本、收費、支出及佣金，然後方可訂立虛擬資產交易。

投資者支付的費用、成本、收費、支出及佣金因多種因素而異，包括投資者與艾德證券期貨在相關服務上的關係性質、交易規模、複雜性及資產類型等。

15.         稅務處理及會計

某些虛擬資產交易須遵守相應司法管轄區的稅務法律及法規。虛擬資產的稅務處理及會計在很大程度上是未經檢驗的法律及實務領域，可能發生變化。虛擬資產的稅務處理可能因司法管轄區而異。艾德證券期貨可能收到稅務機關的詢問、通知、請求或傳票，因此可能需要提供有關虛擬資產交易的某些資訊。

在會計行業中，核數師如何執行鑑證程序以獲得虛擬資產的存在及所有權的充分審計證據，並確定估值的合理性，目前並沒有一致的標準與作法。

如果閣下不確定虛擬資產交易的稅務影響，閣下應在進行虛擬資產交易之前尋求獨立的專業建議。

16.         通脹風險

由於虛擬資產的固有設計，或者由於分叉、空投或網絡事件，虛擬資產的供應量可能並不固定。隨著更多虛擬資產的創造，提供的虛擬資產總量將會增加，產生通脹效應，導致虛擬資產價格下降。

17.         集中風險

在任何時間點，一人或多人可能直接或間接控制某種虛擬資產的很大一部份。該等持有者的單獨或一致行動可能具有重大影響力，可能影響或引致分叉或網絡事件，從而對虛擬資產的價格、價值或功能產生不利影響。網絡參與者所作的決定可能無法帶來閣下作為虛擬資產持有者可享有的最大利益。

18.         利益衝突

艾德證券期貨或其他虛擬資產交易服務提供者可能充當閣下的代理人，或充當作為閣下之對手的主事人。艾德證券期貨或其他相關服務提供者可能以類似於傳統交易所、另類交易系統或證券經紀人的方式，為虛擬資產的初始分配（例如首次代幣發行）及/或二級市場交易提供便利。如果該等業務操作不在規管者的監管範圍內，則很難發現、監控及管理利益衝突。

19.         加密保護

密碼編譯持續發展，惟無法保證始終萬無一失。密碼編譯技術及科技的進步，包括但不限於代碼破解、人工智能及/或量子計算機的發展，會給所有基於密碼編譯及/或基於區塊鏈的系統（包括虛擬資產的基礎資產）帶來風險。由於密碼編譯或安全創新的未來不可預測，因此艾德證券期貨無法對交易平台的安全性作出任何保證。

20.         私密金鑰的丟失是永久性且不可復原

投資者須注意，艾德證券期貨在賬戶中未接獲或持有的虛擬資產乃由投資者全權負責，而投資者須單獨負責保護該虛擬資產任何位址的私密金鑰。失去對私密金鑰的控制，投資者將永久無法存取此等虛擬資產且不可復原。艾德證券期貨及任何其他人均無法擷取或保護未經艾德證券期貨於賬戶中持有的虛擬資產。一旦丟失，投資者無法將此等虛擬資產轉移至任何其他地址或錢包。這意味著投資者亦無法將虛擬資產現在或將來擁有的任何價值或效用變現。

21.         倚賴網際網路及其他與技術的相關風險

虛擬資產交易嚴重倚賴網際網路和其他技術。然而，由於網際網路的公共性質，任何部份或整個網際網路在任何特定之間都可能變得不可靠或不可用。此外，透過網際網路及/或其他技術傳輸資料時，可能發生資料中斷、延遲、損壞或丟失、資料傳輸洩密或惡意程式碼傳輸。受此影響，閣下的虛擬資產交易可能無法按照閣下的指示在期望的時間執行，或者完全不能執行。

由於虛擬資產的性質，如果虛擬資產交易所遇到技術困難，可能妨礙客戶存取其虛擬資產。任何認證、驗證或電腦安全技術均無法做到萬無一失。

網際網路或其他電子媒體（包括但不限於電子裝置、第三方電訊服務提供者的服務，例如手機或其他手持式交易裝置）本質上是一種不可靠的通訊方式，而這種不可靠性可能超出艾德證券期貨的控制範圍。

透過網際網路或其他電子媒體（包括電子裝置、第三方電訊服務提供者的服務，例如手機或其他手持式交易裝置或互動式語音應答系統）傳輸的任何資料（包括任何文件）或進行的通訊或交易，可能因資料量、網際網路流量、市場波動或不正確的資料傳輸（包括不正確的報價）而出現中斷、傳輸中斷、傳輸延遲，或由於網際網路或其他電子媒體的公共性質而導致價格資料饋送停止。

22.         交易僅在記錄或確認後方可視為已執行

某些虛擬資產交易只有在虛擬資產交易所記錄並確認後方可視為已經執行，這未必就是投資者發起交易的時間。

23.         時機相關風險

虛擬資產交易在完成虛擬資產交易條款中訂明的步驟後即具約束力。此後，虛擬資產交易不可撤銷。閣下面臨的風險是，最終具約束力的虛擬資產交易發生時間可能與發出指示的時間不一致。閣下可能因虛擬資產交易未在閣下期望的時間進行而蒙受損失。

24.         未經授權的存取

未經授權的第三方可能在閣下不知情或未授權的情況下存取或使用閣下的賬戶並進行虛擬資產交易，例如透過控制閣下使用的其他裝置或賬戶，或者其他手段。

25.         交易不可復原

虛擬資產交易可能不可復原，因此由於欺詐或意外交易造成的損失可能無法挽回。投資者須注意，一旦交易被驗證並記錄在區塊鏈上，丟失或被盜的虛擬資產通常不可復原。這意味著虛擬資產的意外或欺詐交易可能無法復原。

26.         其他重要說明

除上述內容外，投資者還須注意：

(a)          虛擬資產的持續發展以及全球監管發展可能對其產生影響；

(b)          大多數虛擬資產的交易、借貸或其他交易平台及託管人目前不受監管；

(c)           與發行人、私人買家和賣家或透過交易、借貸或其他交易平台進行交易時，存在交易對手風險；

(d)          虛擬資產丟失風險，尤其是存放在熱錢包中的虛擬資產；及

(e)          投資新型虛擬資產或市場參與者參與更複雜的交易策略可能產生新的風險。

免責聲明

無投資建議

本文件由艾德證券期貨發佈，僅供參考。閣下不應僅倚賴本文件作出任何投資決策，而應仔細閱讀相關發售文件及其他相關文件，尤其是該等文件所載每款產品的詳述風險。艾德證券期貨並未推薦閣下購買、出售或持有任何虛擬資產。閣下須自行開展盡職調查並了解產品性質及所面臨的風險程度，否則，閣下不應從事虛擬資產交易。對於因投資文中所述任何產品而造成的任何損失，艾德證券期貨概不負責。於作出任何投資決策之前，閣下須考慮本文件或發售文件所載的資訊，亦須考慮閣下自身的財務狀況及具體情況。如有疑問，強烈建議閣下尋求獨立的專業建議。進行任何虛擬資產交易活動時，如果艾德證券期貨向閣下招攬銷售或推薦任何產品（包括虛擬資產），必須兼顧閣下的財務狀況、投資經驗及投資目標合理推薦適合閣下的產品。本協議中的任何其他條款、艾德證券期貨可能要求閣下簽署的任何其他文件，以及艾德證券期貨可能要求閣下作出的任何聲明，均不會違反本條。

資訊的準確性

艾德證券期貨盡力確保本文件中的所有資訊準確無誤，但對任何疏漏或錯誤資訊概不負責。所有資訊乃按原樣提供。本文件所載的證券相關資訊，乃以香港證券及期貨事務監察委員會、香港聯交所及香港金融管理局網站上的資訊為基礎。本材料的內容未經香港證券及期貨事務監察委員會或任何監管當局審核。閣下了解，閣下使用本文件所載任何及所有資訊的風險由閣下自負。

本文件並不構成（且無意構成）亦不應被解釋為發出要約或招攬他人投資於文中所述的任何產品。如果本文件的分發違反任何司法管轄區或國家/地區之法律或法規，則本文件無意分發給該司法管轄區或國家的人士，亦無意供該等人士使用。