港股晨報丨海外市場不確定性增大，料日內市場情緒偏謹慎

大市綜述

上周五，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌0.65%，收於23426.60點；國企指數跌0.82%，恒生科技指數跌1.48%。

板塊方面多數下跌，黃金及貴金屬、生物技術及醫藥、旅遊、商業用車等板塊逆市上漲。大市成交2296.22億港元，科技指數成份股成交674.83億港元，南向資金淨買入82.42億港元。

上周五，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌1.69%，標普500指數跌1.97%，納斯達克指數跌2.70%。科技股、半導體跌幅居前。

歐洲市場，四大股指齊跌，英國富時100指數跌0.08%，法國CAC40指數跌0.93%，德國DAX指數跌0.96%，歐洲斯托克50指數跌0.92%。

亞太市場，日經225指數開盤跌1.89%，韓國綜指開盤跌1.71%。截至3月29日，恒生指數夜期(4月)收報23284點，下跌146點或0.623%，低水143點。

上周港股市場震盪運行，但週五的回落使指數跌破23500點關鍵支撐位，同時跌破了多條支撐線，結構上有承壓並有進一步下行的風險。科技、AI等板塊繼續首當其衝，指數雖然周中有反彈，但資金上依然呈現出一定的流出和下行態勢，進而市場只能去介入部分底部的生物醫藥以及高息股來對沖短期強勢股的回落。展望本周，指數23200點如未能守住，則會有可能繼續下試整數關口23000點，其次就是22500點的關鍵支持。市場方面，依然要留意科技、AI、半導體等板塊短期的壓力。

板塊方面，上周五納斯達克中國金龍指數跌3.11%，跑輸美股三大指數，熱門中概股普遍下跌，上周五恒生科技指數跌1.48%，料今日科技指數仍將面臨壓力。技術面上看，科技指數下穿5日、10日、20日多條均線，短期爭奪可能增加，下方支撐位為5400點，即去年10月7日時高點，如該點位守住，則指數短期可能進行震盪休整，如未能守住，則可能進一步下探挑戰5250點。從成份股表現上看，最近10個交易日，30只成份股中5個錄得上漲，市場分化比較大。

消息面上，3月28日週五，美國商務部公佈數據顯示，美聯儲最愛的通脹指標——核心PCE物價指數在2月同比上漲2.79%，為2024年12月以來新高，超過預期的2.7%和前值2.6%；核心PCE物價指數環比上漲0.4%，超出預期和前值0.3%，創2024年1月以來新高。

通脹頑固難消，而特朗普總統計畫徵收的關稅則有可能進一步加劇價格壓力。特朗普激進的貿易政策已經打擊了企業和消費者的信心，再加上家庭財務壓力的跡象日益增加，引發了人們對經濟可能陷入滯脹甚至衰退的擔憂。

重點關注

1. 赤峰黃金(06693.HK)發佈2024年年度報告，營業收入90.26億元(人民幣，下同)，同比增加24.99%;歸母淨利潤17.64億元，同比增加119.46%。

公司財報公佈

今日，中國海外發展（00688.HK）、老鋪黃金（06181.HK）、龍湖集團（00960.HK）、萬科企業（02202.HK）、招商局港口（00144.HK）、三一國際（00631.HK）等公司將發佈財報。

新股動態

1. 今日，港股市場無新股招股。

公司簡訊精選

1. 長城汽車 (02333.HK)：2024年營業總收入2021.95億元，同比增長16.73%；淨利潤約126.92億元，同比增長80.76%。期內實現海外銷售增長、國內產品結構進一步優化，帶動淨利潤同比大幅增長。

2. 海信家電 (00921.HK)：2024年營業總收入927.46億元，同比增長8.35%；淨利潤33.48億元，同比增長17.99%。

3. 中國中免 (01880.HK)：2024年收入564.74億元，同比減少16.38%；淨利潤43.24億元，同比減少36.32%。期內收入、銷售商品收入同比減少主要受消費需求放緩及行業週期影響所致。

4. 古茗 (01364.HK)：2024年收入約87.91億元，同比增長14.5%；淨利潤14.785億元，同比增長36.9%。截至2024年12月31日，門店網路覆蓋中國超過200個各線級城市，包括9,914家門店，同比增長10.1%。

5. 金力永磁(06680.HK)公佈2024年業績，營業收入約67.63億元，同比增長1.13%。歸屬於上市公司股東的淨利潤約2.91億元，同比減少48.37%。

6. 優必選(09880.HK)公佈2024年業績，實現收入約13.054億元，同比增長23.7%。毛利約3.74億元，同比增加12.4%。

7. 中航科工(02357.HK)發佈公告，中航機載(600372.SH)於2024年度實現營業收入238.8億元(人民幣，下同)，同比下降17.68%;歸屬於上市公司股東的淨利潤10.41億元，同比下降44.83%。

8. 錦欣生殖(01951.HK)發佈截至2024年12月31日止年度業績，該集團期內取得28.12億元(人民幣，下同)，同比增加0.81%;公司擁有人應占利潤2.83億元，同比減少17.88%。

9. 鞍鋼股份(00347.HK)發佈2024年度業績，營業收入1051.01億元(人民幣，下同)，同比下降9.06%;歸屬於上市公司股東的淨虧損71.22億元，同比擴大118.8%;基本每股虧損0.759元。

國內外要聞

1) 國務院發展研究中心市場經濟研究所副所長王青表示，新能源汽車對燃油汽車以替代效應為主，去年國內替代效應約98%，今年新能源汽車銷量有望達到1700萬輛，國內新能源乘用車市場佔有率將接近58%。在不出現新擾動因素條件下，2025年我國汽車銷量大致增長3%-4%。

2) 在一系列利好政策支持下，一季度房地產市場總體築底企穩，重點城市新房、二手房成交同比環比均出現增長，土地成交平均溢價率創2021年下半年以來新高，多個核心城市土拍熱度較高、樓面價創新高。二季度，新房市場成交規模或將緩步復蘇。

3) 銀行消費貸利率或將迎來重要變化。部分股份行、國有大行地方分行人士透露，接到總行通知稱，消費貸利率4月起上調，3%以下產品或被叫停。今年消費貸市場競爭激烈，個別銀行產品利率低至2.4%，近期多家銀行密集跟進政策舉措，“鬆綁”相應消費貸產品。

4) 交通銀行、中國銀行、建設銀行和郵儲銀行齊齊發佈公告稱，董事會通過了向特定對象發行A股股票的議案，並對外發佈關於財政部戰略投資該行的公告。財政部將以現金方式認購中國銀行、建設銀行全部新發行股份，並包攬交通銀行、郵儲銀行超過九成的新發行股份，合計出資規模達5000億元。四家銀行此番集中公告意味著財政部發行特別國債補充大行資本落地在即。交行特別指出，本次發行完成後，財政部持股比例超過30%，將成為該行控股股東。而在本次發行完成前，交行無控股股東、實際控制人。

大行評級

1、中金：維持農夫山泉(09633.HK)“跑贏行業”評級，目標價上調至40港元

2、美銀證券：上調泡泡瑪特(09992.HK)目標價至200港元，重申“買入”評級

3、小摩：予萬洲國際(00288.HK)“增持”評級，目標上調至8.8港元

4、瑞銀：重申中海油田服務(02883.HK)“買入”評級，目標價下調至9.8港元

5、花旗：上調新奧能源(02688.HK)目標價至78港元，評級“買入”

作者：艾德證券期貨研究部

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