港股收評丨恒指窄幅震盪，氣油生產商走強

大市評述

日內港股窄幅震盪，截至收盤，恒生指數報19537.92點，下跌1.54點，跌幅0.01%，大市成交額789.79億港元。板塊方面，個人護理、氣油生產商、酒精飲料板塊領漲，維達國際(03331.HK）收漲12.36%，報17.82港元；中醫藥、地產代理、藥品板塊領跌，中國中藥（00570.HK)收跌12.08%，報3.13港元。

生物醫藥股全日低迷，康諾亞-B（02162.HK）跌近14%，信達生物（01801.HK）跌超11%，康方生物（09926.HK）跌近10%，榮昌生物（09995.HK）跌超9%。7月28日，紀檢監察機關配合開展全國醫藥領域腐敗問題集中整治工作動員部署視頻會議在北京召開。會議指出，要以監督的外部推力激發履行主體責任的內生動力，深入開展醫藥行業全領域、全鏈條、全覆蓋的系統治理。加大執紀執法力度，緊盯領導幹部和關鍵崗位人員，堅持受賄行賄一起查，集中力量查處一批醫藥領域腐敗案件，形成聲勢震懾。

權重方面，中國海洋石油(00883.HK)收漲2.61%，報12.6港元。大摩發表報告指，「三桶油」首季盈利勝預期後，預計上游勘探與開採業務在良好的成本控制和人民幣貶值的影響下仍將保持韌性，但由於原油價格走低，第二季盈利按季可能略有下降。至於大摩對中海油(00883.HK)今年每股盈利預測提高3%，後年預測提高11%，以反映成本假設降低，明年預測小幅下調2%，主要是由於油價假設降低13%。鑒於中海油與同行相比估值相對較低，維持「增持」評級，目標價14.4元。

個股異動

1. 維達國際(03331.HK）收漲12.36%，報17.82港元。據媒體引述知情人士的消息報道，全球最大的巴西硬木紙漿生產商Suzano，正與貝恩資本、CVC資本及德弘資本(DCP)，進入涉及紙巾生產商維達國際(03331.HK)股權的下一輪競購；維達國際第二大股東兼主席李朝旺，據報亦有意與機構合作參與競投。

2. ASMPT(00522.HK)收漲6.52%，報80.9港元。美國半導體工業協會（SIA）宣佈，2023年第二季度全球半導體銷售額總計1245億美元，比2023年第一季度增長4.7%，但比2022年第二季度下降17.3%，6月全球銷售額環比增長1.7%。

3. 亞盛醫藥-B(06855.HK)收漲5.8%，報23.7港元。亞盛醫藥宣佈，美國食品藥品監督管理局（FDA）已同意公司核心品種Bcl-2選擇性抑制劑Lisaftoclax（APG-2575）開展一項全球關鍵註冊性III期臨床研究，用於治療既往接受治療的慢性淋巴細胞白血病（CLL）/小淋巴細胞淋巴瘤(SLL)患者。

4. 海底撈(06862.HK)收漲4.88%，報22.55港元。瑞銀也發佈研報稱，料海底撈淨利潤率已改善至健康的雙位數水準，並且有可能利用小型餐廳業態滲透到低線城市。預計海底撈旗下餐廳將恢復擴張，評級由“中性”上調至“買入”，目標價由18.5港元升至27.8港元。

5. 信義光能(00968.HK)收漲4.71%，報8港元。國信證券指出，光伏玻璃上半年成本高企致利潤承壓，隨著二季度末矽料價格見底，下游裝機需求有望釋放，疊加純鹼價格大幅下降，公司盈利有望改善。

6. 百威亞太(01876.HK)收漲3.72%，報18.38港元。瑞銀髮表研報指，百威亞太次季收入同比內生增長近15%，銷量及銷售均價亦增長9.5%及近5%，符合市場預期，當中中國市場EBITDA內生增長達到22%，部分被南韓業務估算內生EBITDA下跌約30%所抵銷。

7. 麗珠醫藥(01513.HK)收跌13.31%，報23.45港元。7月21日，國家衛健委醫療應急司發佈消息稱，近日，國家衛健委聯合國家醫保局在內的9大部門召開視頻會議，部署開展為期1年的全國醫藥領域腐敗問題集中整治工作。

熱點新聞

1. 【傳言稱“科創板第五套標準暫停並叫停儲能上市” 獨家求證：傳言不實 各類標準沒有變】近期關於“科創板第五套標準暫停，前四套也會有新的指導意見”的傳聞甚囂塵上，同時有傳聞指出，包括新能源行業、特別是與儲能相關的企業未來一段時間都不能上市。記者瞭解到，以上傳言不實，各類標準沒有變。針對第五套標準，監管要求仲介機構提高保薦品質，對於未盈利企業，更要把好企業品質關，不能卡著底線申報，不能為上市而上市。

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3. 【Aletheia：預估AI伺服器市場規模2025年將達1350億美元，英偉達將大幅擴產AI GPU】研究機構Aletheia報告指出，預估AI伺服器市場規模將在2024年翻倍、2025年達到1350億美元，是2022年規模的4.5倍。其中，GPU在AI伺服器中成本占比最高，Aletheia認為，GPU市場到2025年將較2023年成長3倍。英偉達為了滿足AI伺服器市場龐大的需求，將著手大幅增加AI GPU產能，預估英偉達AI GPU產能會在2024年增加2.5倍；公司數據中心業務營收在2023-2026年的年複合成長率將達85%。

4. 【CINNO Research：上半年中國乘用車市場電子儀錶盤搭載量同比增長8.5%至約925萬】根據CINNO Research統計數據顯示，2023年上半年，中國乘用車市場中控CID搭載量同比增長7.9%至約1,054萬，至2025年年均複合增長率CAGR將達6.3%。而電子儀錶盤搭載量則同比增長8.5%至約925萬，至2025年年均複合增長率CAGR將達7.4%。

5. 【Omdia：預計年底iPhone 15系列出貨量將達到7500萬部】Omdia預測，今年年底蘋果iPhone 15系列出貨量將達到7500萬部，其中，平價機型約2600萬臺，Pro機型約2050萬臺，Pro Max約2850萬臺。Omdia預計，今年智能手機出貨量將觸底，明年將隨著經濟復蘇而反彈；預計發達市場的需求將首先出現復蘇，隨後新興市場的需求將隨著時間的推移而增加。

大行評級

1. 小摩發佈研究報告稱，維持友邦保險(01299.HK)“中性”評級，預計其上半年新業務價值(NBV)為19.3億美元，目標價由93港元下調至86港元。公司年初至今的壽險銷售趨勢強勁，但股價表現則跑輸大市。該行認為，投資者將重點關注上半年業績中，壽險產品的利潤率、香港被壓抑的需求上升及中國擴張戰略。另預計上半年集團稅後營業利潤為33.17億美元，每股派息42港仙，並將會維持漸進派息政策。

2. 高盛發佈研究報告稱，予諾輝健康(06606.HK)“買入”評級，提高2023年每股盈利預測，上調至每股盈利0.47元人民幣，2024年上調盈利預測約15.6%到0.74元人民幣，目標價55.6港元。

3. 交銀國際發佈研究報告稱，維持百威亞太(01876.HK)“買入”評級，目標價由30港元下調至20.7港元。公司今年上半年收入同比增長6.2%，但正常化淨利潤取得5.79億美元，較市場預期低。

4. 瑞銀髮布研究報告稱，首予歐舒丹(00973.HK)“買入”評級，目標價28.2港元。公司品牌Elemis和Sol de Janiero(SDJ)的產品範圍廣，加上收購後的增長強勁，盈利能力高於集團的核心品牌，預計其增長計畫有望取得成功。該股現估值相當於預測市盈率17.5倍，較全球同行平均水準大幅折讓56%，並較十年平均預測市盈率低出一個標準差。該行認為這主要是由於市場過度憂慮其達到中期銷售和營運利潤率目標的能力。

5. 富瑞發佈研究報告稱，維持長實集團(01113.HK)“持有”評級，預計除回購以外未來積極催化劑有限，將今明兩年每股基本盈利預測削減5%至10%，目標價由47港元降至46港元，表示在香港地產股中較看好新鴻基地產(00016.HK)及恒基地產(00012.HK)。

作者：艾德金融研究部

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