7月24日，傳京東（09618.HK）計劃讓京東健康在香港上市，擬籌資10億美元。據知情人士透露，目前京東已開始了上市工作，最早在今年年底或2021年初完成上市。

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據悉，京東健康於2019年5月正式獨立運營，有醫藥健康電商、互聯網醫療、健康服務、智慧結晶方案等幾大業務。公司最近一輪融資發生在去年11月，向私募基金出售了13.5%的股權籌得9.31億美元的資金，彼時估值約70億美元。

01業績估值
業績方面，京東健康稱，自成立始終保持盈利，至今營收規模已突破百億。其中京東大藥房的收入規模，已經達到行業領先。用戶活躍度方面，京東健康線上問診自1月26日上線以來，日均問診量一度高達15萬次，疫情後也穩定在10萬次。

受今年疫情的影響，行業加速發展，相關公司估值也翻了倍。已在港上市的平安好醫生（01833.HK）與阿里健康（00241.HK），從去年11月到今年的市值漲幅均超120%。由此可以推測出，京東健康目前市值也至少比去年的估值翻一番。

另一方面，近日政策面“互聯網醫保”利好傳出，催化相關概念股進一步上漲。僅7月21日一天，平安好醫生大漲9.62%，阿里健康大漲13.82%。而目前在二級市場，互聯網醫療相關標的並不算多，若京東健康得以上市，也將能從這個熱門概念中分到一杯羹。

02京東系的第3隻獨角獸

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京東健康是京東集團旗下唯一經營大健康相關業務的子集團。

2019年5月，京東集團宣佈將整合旗下醫藥零售、醫藥批發、互聯網醫療、健康城市等業務板塊，成立“京東健康”，實現獨立運營。這是京東內部的第三次拆分，京東健康也是繼京東物流和京東數科之後，京東孵化培育的第三隻獨角獸。

京東健康基於以醫、藥為核心的現有優勢業務體系，持續鞏固並擴大在醫藥電商、互聯網醫療等領域的領先地位，並通過資料和技術驅動的智慧醫療解決方案，進一步拓展並深化在“互聯網+醫療健康”產業的佈局。

京東健康曾在2019年對外稱，其營收規模超過100億元，並且處於盈利狀態。

03京東的分拆上市或“預謀已久”，下一家會是誰？
近幾年京東先後拆分了4家子公司，分別為京東物流、京東數科、京東健康和京東工業品，且四家分公司都已完成獨立融資。此前，京東向港交所遞交招股書時就曾提及，將繼續探索不同業務的持續融資需求，並可能在三年期間內考慮將一項或多項相關業務於香港聯交所分拆上市。

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作者艾德證券期貨
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