艾德周觀點丨港股市場一周觀點

▍市場研究

港股本周探底快速回升，再創新高，雖然週五有沖高回落，但站上24000點之後整體結構依然還是呈現多頭的格局。市場除了近期依舊強勢的AI相關板塊之外，週期、生物醫藥等也跟隨走高，且部分個股走勢相對較強，進入多頭區。同時市場繼續伴隨的成交量的提升，這對於港股市場中長期格局來說，無疑更進一步的增加了底部承接和持續性。展望下周，有效的站穩24000點使得指數短期有機會上行去挑戰24500-25000點的重要阻力區域，如若站上則趨勢加強。市場形成了一定的輪動格局，此起彼伏的波動大多數來自於技術性或者短期獲利盤，整體上還是呈現了資金的介入。不過，業績期逐步開啟，需要留意業績帶來的個股寬幅震盪的影響。

▍資金研究

本周港股市場強勢上漲，大市成交額1.59萬億港元，低於4周的移動平均值16577.89億港元，但顯著高於52周的移動平均值7350.17億港元，市場交投十分活躍。南向資金淨流入金額維持在高位，截至3月6日，本周南向資金合計（滬市港股通+深市港股通）淨買入219.39億元人民幣。

隨著港股的上漲，本周港股市場回購金額與回購公司數量均處於低位。截至3月6日，本周回購公司個數22家，合計回購金額約11.06億港元，其中滙豐控股回購8.18億港元，太古股份公司A回購1.04億港元，太古地產回購0.38億港元。

▍產業研究

1.新能源汽車行業：2月新能源車市場零售同比增長85%

乘聯分會數據初步統計，2月，全國乘用車市場零售139.7萬輛，同比增長26%，環比下降22%，2025年以來累計零售319.1萬輛，同比增長1%。2月，新能源車市場零售72萬輛，同比增長85%，環比下降3%，2025年以來累計零售146.5萬輛，同比增長38%。

3月5日，華為常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長餘承東宣佈，問界M8將於2025年4月上市，將和本月上市的問界M9 2025款組成問界“王牌”。

3月5日，小米汽車宣佈，小米SU7 Ultra正式開啟24小時限時改配。已下定Ultra非現車鎖單的用戶，可在小米汽車APP更改選配，改配活動僅一天。

2.地產行業：持續用力推動房地產市場止跌回穩

繼2024年各地出台住房公積金相關政策超過400條之後，2025年開年以來，全國已有超過20個城市陸續對住房公積金政策進行優化，制度覆蓋範圍更廣、用途更多，惠民、便民的力度也更為強勁，進一步推動住房公積金從“制度性工具”向“普惠性服務”的轉型。

截至2025年2月，深圳新房去化週期從去年5月高峰的26個月，降至7個月。短短半年時間，深圳新房市場就從“去化呈壓”轉變為“庫存緊張”的狀態，而這也引發市場對於深圳新房市場價格上漲的擔憂。房地產行銷人士表示，目前來看還不會漲價，因為價格上漲的速度一般滯後於成交量的上漲，通常情況下，新房價格普遍上漲的趨勢，要在成交量連續半年上漲後才會顯現。

此外，最新的政府工作報告提出，持續用力推動房地產市場止跌回穩，因城施策調減限制性措施，加力實施城中村和危舊房改造，推進收購存量商品房，在收購主體、價格和用途方面給予城市政府更大自主權，繼續做好保交房工作。

3.互聯網科技行業：公司動態一覽表

▍期權研究

期權隱含波動率回升，市場對於指數的熱度和方向使得看漲期權主要成交區域上到了25000點附近，甚至更高。當然如果指數繼續攀升，目前區域的看漲期權期權金暫時還是存在一定的空間。

▍新股研究

新股方面，截至2025年3月6日，本周港股市場新遞表公司有1個，已通過聆訊但沒招股的公司為4個。新股上市方面，蜜雪集團（02097.HK）本週一正式上市，首日上漲43.21%。

作者：艾德研究部

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