港美股

2024-11-11

艾德周觀點丨全市場一周研判

市場研究
1.港股市場
本周港股依舊震盪格局,但震盪的波幅較前一周明顯擴大,雖然週五有過沖高,但未能站上21000點的水準,最終還是回到了震盪區間內部,結構未明顯展開。美國大選的結果使得全球股市的波幅都有了不同程度的擴大,加上美聯儲的降息,市場對於國內同步出台應對政策和貨幣寬鬆的預期升溫,刺激了包括地產、保險,內需板塊的成交量和炒作熱度提高。雖然指數未走出行情,但部分板塊的結構和量能已然有所正面提升。展望下周,恒指仍然需要打破震盪結構才會有進一步的演化,維持在震盪區間內也僅僅隻會處於修復的態勢,時間週期拉長。市場方面,市場繼續保持震盪格局,也會有板塊形成強弱分化的行情。目前新能源汽車、部分保險,科技個股走勢相對偏強。
2.美股市場
本周(11月4日至11月7日)美股市場納指連續跳空高開,突破新高。左右市場情緒的關鍵不確定性因素塵埃落定,即2024年美國大選和11月美聯儲議息決議,降息預期減弱或將成為年末的主要預期。指數波動率明顯回落,意味著市場行情分化有望減弱。眼下周線突破BOLL布林線上軌,下周指數或受利好兌現而短期回落,下方中軌17887.71點位是主要支撐位。目前資訊技術、能源和工業板塊受到資金追捧,或為特朗普勝選後長期政治主張的利好影響。
3.固收市場
本周美聯儲議息,在為期兩天的貨幣政策會議結束後,聯邦儲備委員會決定將聯邦基金利率的目標範圍降低25個基點,新的利率區間為4.50%至4.75%,符合市場普遍預期。會後美聯儲主席鮑威爾對利率政策前景談得較少,但整體基調偏鴿。預計未來美聯儲的貨幣政策前景除了考慮就業與通脹的雙重目標外,因潛在的通脹反彈威脅和經濟強勁預期,特朗普政府未來的財政政策前景也將納入考量範圍。美國國債市場在利率決議後大幅上漲,收復大選結果帶來的跌幅。期限結構方面,多週期到期收益率本周普遍下行,遠端利率降幅更甚,帶動曲線走牛市趨平。
熱門行業動態
1.港股互聯網科技股

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科技指數成份股股價表現:本周,恒生指數漲1.08%,收於20728.19點,恒生12大行業漲跌互現,恒生科技指數漲4.11%,成份股方面,小鵬汽車-W(09868.HK)漲29.46%、快手-W(01024.HK)漲15.73%,漲幅居前。

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2.美股能源板塊

行業新聞:
歐洲早盤油價下跌,原因是颶風“拉斐爾”預計將開始減弱,從而緩解美國產量面臨的風險。據美國國家颶風中心稱,“拉斐爾”將在週末開始以較慢的速度移動並減弱。儘管如此,隨著市場權衡特朗普就任總統對市場基本面的潛在影響,油價仍將迎來周線上漲。BMI分析師在報告中表示:“很難確定對價格的淨影響是什麼。需要關注的關鍵領域包括潛在的制裁收緊,特別是對伊朗的制裁,外交政策方針的重大轉變,以及貿易緊張局勢的加劇。”
據華爾街日報報導,瞭解特朗普早期計劃的人士透露,當選總統特朗普計劃大幅加強對伊朗的制裁並遏制伊朗的石油銷售,以此作為一項激進戰略的一部分,目的是削弱德黑蘭對中東暴力代理組織的支持以及其核計劃。特朗普在其首個任期內對伊朗持負面看法,他廢止了與德黑蘭達成的六國協議,該協議旨在遏制伊朗的核武器研製工作。他還實施了所謂的“極限施壓” 戰略,希望伊朗放棄發展核武器的野心、停止資助和訓練美國認定的恐怖組織並改善其人權記錄。
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3.港股消費行業

美國大選、降息塵埃落定,國內政策將主導市場走向
在宏觀上,本周經歷了美國大選、美聯儲議息會議,其間有波動但不大,方向向上。在此次大選中勝選的特朗普的貿易政策傾向於對全球加征關稅,特別是對華聲稱將最高加征60%關稅,市場預期11月8日中國人大常委會將出台一籃子對沖政策,以對沖未來因美國加征關稅而減少的出口額。本周恒指小幅收漲1.08%,主要由於週五回吐部分漲幅所致。12個行業中7個跑贏恒指,5個跑輸。必需消費漲幅最高,周漲5.61%;能源行業跌幅最大,周跌2.29%。整體而言,本周市場表現還是可圈可點,延續‘炒股不炒市行情’。
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週邊不確定事件靴子落地,在13個消費細分行業中,本周10個上漲,3個下跌;共有9個行業跑贏恒指。本周漲幅前三的行業是餐飲連鎖、啤酒、運動品,分別上漲11.8%、8.39%、6.82%。本月開始央行落實降存量房貸利率政策,每年將為有房貸家庭共節省1500億利息支出,對消費起到提振作用。


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展望下周,在外圍重大事件落地之後,三步一回頭上漲行情能否延續主要看國內的宏觀政策是否能超出預期,增量政策是否能對沖經濟潛在的下行風險。從人大常委會召開的時間看,此舉是有意為之,讓決策在不確定性落地後再進行。我們對後市仍是看多為主,方向以績優龍頭股為主。

擬上市公司
新股方面,截至11月7日,11月以來港股市場新遞表公司3個,同時,已通過聆訊但沒招股的公司有1個。


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二級市場交易數據


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指數/行業/個股估值

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作者:艾德金融

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