2024-07-29
港股晨報丨料日內恒指持續回升，持續關注港美科技股業...
大市綜述 上周五，港股市場三大指數漲跌不一。截至收盤，恒生指數小漲0.10%，收於17021.31點...
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2024-07-29
▍市場研究
1.港股市場
港股本周震盪走低，跌破多條支持位，弱勢加劇。雖然本週末端指數守在17000點，但結構上依然還是承壓的弱勢格局。市場方面，周初中字頭，高息股普遍回落給市場帶來了較大的負面衝擊，雖然週末端有部分個股有反彈和承接，但整體市場還是呈現了流出的跡象，短期這部分流出的資金在未有明顯的刺激前，恐難以立馬回流到市場。展望下周，指數仍然不必避免的要考驗低位的支持，如果失守先行考驗的是16800點的支持，其次就是重要支持16500點的水準。市場方面，如果指數能在低位震盪，則市場會有分化的機會，但波幅和交易機會偏低，如果繼續走低，則弱勢加劇，觀望為宜。
2.美股市場
本周美股市場表現較為波動，三大指數表現不一。能源板塊繼續反彈，Alphabet、META和推高了通訊服務板塊。然半導體行業表現不佳，拖累了整體市場表現。市場情緒略恐慌，市場寬度比上周有提升。這主要因為在經濟數據方面，零售、製造業和就業等數據喜憂參半。不過，在當前消費增長和通脹放緩的環境下，美聯儲9月開啟降息的預期行情仍可持續。展望下周，市場關注美聯儲6月份會議紀要，以及鮑威爾在歐洲央行2024年中央銀行論壇會議上的講話。而板塊方面，注意規避前期受降息紅利推高估值的成長性板塊的回調，可繼續關注經濟轉好的傳統受益板塊，如能源板塊和房地產板塊。
3.固收市場
美國本周經濟數據喜憂參半，但通脹相關數據略勝預期。當前美聯儲立場趨軟，各基本面因素也均支持九月降息。市場積極參與降息交易，帶動短債價格升高同時拉低短期收益率走低。與此同時，‘特朗普交易’正增加長端債券拋壓。因特朗普政綱指向擴展型財政政策，這勢必加劇長債供給規模。在需求穩定的情況下，供給增加預期壓低長債價格，同時推高長期美國國債收益率。從收益率曲線看，本周美國國債收益率短端走低，長端走高，帶動曲線斜率降低，長短債倒掛顯著緩解。
▍熱門行業動態
1.美股地產板塊
行業新聞
1) 根據抵押銀行家協會週三發佈的報告，截至2024年7月19日結束的一周，30年期符合貸款平衡（貸款額為$766,550或以下）的房屋貸款的平均合同利率下降了5個基點，至6.62%。這標誌著自2024年2月初以來購房的最低借款成本。儘管抵押貸款利率下降，但房屋貸款需求表現出一些挫折。 上周抵押貸款利率下降刺激了新的貸款和再融資申請的急劇上升，但這些趨勢在上周變得更加平穩。房屋貸款申請周環比下降2.2%，而再融資指數微漲0.3%，至614.9，達到了2022年8月中旬以來的最高水準。
2) 美國2024年6月現有房屋銷售量較上月下降了5.4%，是自2022年11月以來最大的月度降幅。這一下降歸因於購買者擔心情緒加劇，因為中位銷售價格連續第二個月達到創紀錄的高點。據全美房地產經紀人協會於週二發佈的數據顯示，2024年六月份銷售總量為389萬套，較5月份的411萬套有所下降。同比下降了5.4%。所有房屋類型的中位現有房屋價格為$426,900，達到歷史最高水準，比一年前的$410,100上漲了4.1%。
3) 截至六月底，住房總庫存為132萬套，比五月份上漲了3.1%，比一年前的107萬套上漲了23.4%。未售出的庫存持續供應4.1個月，比五月份的3.7個月和2023年六月份的3.1個月都有所上升。
細分行業表現
序號 | 細分行業 | 周度表現 | 月份表現 | 季度表現 | 半年度表現 | 年度表現 |
1 | REIT - 抵押型投資信託 | -2.74% | 1.98% | 4.12% | -2.85% | -7.39% |
2 | REIT - 辦公室型托 | -1.39% | 7.97% | 5.81% | 1.50% | 5.38% |
3 | REIT - 健康設施信託 | 1.37% | 7.90% | 16.78% | 19.94% | 12.65% |
4 | REIT - 酒店與汽車旅館信託 | -2.90% | -0.81% | -9.38% | -9.91% | 0.99% |
5 | REIT - 零售信託 | -1.57% | 6.31% | 7.15% | 5.25% | 3.33% |
6 | 房地產服務 | 4.02% | 11.91% | 7.54% | 7.23% | -14.66% |
7 | REIT - 工業設施信託 | -1.98% | 7.12% | 16.25% | 0.64% | -0.87% |
8 | REIT - 多元化信託 | -0.22% | 9.92% | 9.15% | 1.24% | -6.37% |
9 | REIT - 專業設施信託 | -1.41% | 6.58% | 9.34% | 3.63% | 5.43% |
10 | REIT - 住宅信託 | -2.74% | 0.03% | 6.15% | 9.25% | -0.68% |
11 | 多元化房地產 | 1.81% | 15.93% | 11.09% | -0.12% | -2.21% |
12 | 房地產開發 | -2.31% | 6.74% | 0.23% | -3.93% | 4.91% |
2.港股家電板塊
行業動態
據上證報，7月25日，國家發展改革委、財政部印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，將統籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。其中包括，對個人消費者購買2級及以上能效或水效標準的冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機等8類家電產品給予以舊換新補貼。補貼標準為產品銷售價格的15%。
股價表現
本周，恒生指數跌2.28%，恒生科技指數跌2.62%，恒生12大行業僅公用事業錄得上漲。細分行業方面，家用電器板塊逆勢漲幅居前，海信家電（00921.HK）、海爾智家（06690.HK）本周分別漲13.60%、10.13%，漲幅居前。
家用電器板塊本周股價表現
代碼 | 名稱 | 最新價 | 5日漲跌幅 | 10日漲跌幅 | 年初至今漲跌幅 | 總市值 | 市盈率(靜) | 股息率 | 所屬行業 |
00921.HK | 海信家電 | 25.9 | 13.60% | 4.86% | 64.46% | 359.28 | 11.48 | 4.29% | 家庭電器 |
06690.HK | 海爾智家 | 26.1 | 10.13% | 6.44% | 23.29% | 2463.35 | 13.45 | 3.37% | 家庭電器 |
00638.HK | 建溢集團 | 0.71 | 4.41% | 2.90% | 39.22% | 3.12 | / | 0.00% | 家庭電器 |
00229.HK | 利民實業 | 0.95 | 2.15% | -2.06% | 43.94% | 4.76 | 7.04 | 13.68% | 家庭電器 |
01691.HK | JS環球生活 | 1.57 | 0.64% | 0.00% | 1.29% | 54.55 | 5.30 | 2.48% | 家庭電器 |
01692.HK | 登輝控股 | 2.5 | -1.57% | -3.47% | -15.23% | 8.98 | 7.35 | 12.04% | 家庭電器 |
00669.HK | 創科實業 | 93.9 | -3.10% | -1.42% | 1.99% | 1720.72 | 22.55 | 2.06% | 家庭電器 |
02285.HK | 泉峰控股 | 18.42 | -5.34% | -2.13% | -21.86% | 94.14 | / | 1.50% | 家庭電器 |
02148.HK | VESYNC | 4.1 | -6.61% | -13.68% | -21.50% | 47.01 | 7.77 | 5.17% | 家庭電器 |
數據來源：Wind
3. 港股消費行業
消費--新一輪家電‘以舊換新’啟動
國家發展改革委、財政部印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，支持家電產品以舊換新。對個人消費者購買2級及以上能效或水效標準的冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機等8類家電產品給予以舊換新補貼。補貼標準為產品銷售價格的15%，對購買1級及以上能效或水效標準的產品，額外再給予產品銷售價格5%的補貼。每位消費者每類產品可補貼1件，每件補貼不超過2000元。商務部指導各地區結合實際做好優惠政策銜接，確保政策平穩有序過渡。
受政策刺激家電板塊周漲9.33%，建議關注港股龍頭如海爾智家（6690.HK）、海信家電（0921.HK）。
▍擬上市公司
本周，港股市場新遞表新股僅1個，即杭州九源基因。目前，港股市場已過聆訊但未招股的公司有2個。
已過聆訊未招股公司及本周新遞表公司
序號 | 公司名稱 | 細分領域 | 交表/過聆訊日期 | 保薦人 | 狀態 |
1 | 杭州九源基因 | 生物制藥 | 7月24日 | 華泰國際 | 新遞表 |
2 | 眾淼控股 | 保險代理服務 | 7月22日 | 中信證券、中國平安資本（香港） | 已過聆訊 |
3 | 黑芝麻智能國際 | 智能汽車解決方案 | 6月12日 | 中金公司、華泰國際 | 已過聆訊 |
數據來源：披露易
▍二級市場交易數據
▍指數/行業/個股估值
恒生行業指數的表現及估值
名稱 | 周漲跌幅 | 年初至今 | 市盈率(TTM) | 市淨率(LF) |
公用事業 | 0.38% | 9.88% | 12.03 | 0.93 |
金融業 | -0.99% | 0.48% | 5.21 | 0.45 |
工業 | -1.05% | -2.65% | 10.86 | 0.80 |
綜合企業 | -1.22% | -4.07% | 3.45 | 0.25 |
醫療保健業 | -1.32% | -29.00% | 33.43 | 1.50 |
能源業 | -1.97% | 28.46% | 7.40 | 0.89 |
非必需性消費 | -2.28% | -14.06% | 20.13 | 1.86 |
地產建築業 | -2.71% | -17.53% | 13.04 | 0.33 |
電訊業 | -2.92% | 13.06% | 11.35 | 0.93 |
資訊科技業 | -3.53% | 7.57% | 21.25 | 2.02 |
必需性消費 | -5.83% | -21.54% | 16.36 | 1.91 |
原材料業 | -7.01% | 14.71% | 15.49 | 1.30 |
數據來源：Wind
恒生指數成分股的表現及估值
代碼 | 名稱 | 現價 （港元） | 周漲跌幅 | 年初至今漲跌幅 | 市淨率(LF) | 市盈率（TTM） | Wind四級行業 |
0001.HK | 長和 | 40.45 | -1.10% | 0.98% | 0.28 | 6.59 | 綜合類行業 |
0002.HK | 中電控股 | 65.85 | 1.39% | 5.16% | 1.63 | 25.00 | 電力 |
0003.HK | 香港中華煤氣 | 6.36 | 0.79% | 10.50% | 1.98 | 19.55 | 燃氣 |
0005.HK | 匯豐控股 | 66.25 | -0.15% | 13.46% | 0.82 | 7.03 | 多元化銀行 |
0006.HK | 電能實業 | 49.15 | 4.80% | 13.56% | 1.18 | 17.45 | 電力 |
0011.HK | 恒生銀行 | 100.8 | 1.26% | 16.01% | 1.13 | 11.13 | 多元化銀行 |
0012.HK | 恒基地產 | 22.2 | -1.33% | -2.61% | 0.33 | 11.61 | 多樣化房地產活動 |
0016.HK | 新鴻基地產 | 69.9 | -0.36% | -16.22% | 0.34 | 8.22 | 多樣化房地產活動 |
0017.HK | 新世界發展 | 7.27 | -5.46% | -38.68% | 0.09 | -2.51 | 多樣化房地產活動 |
0027.HK | 銀河娛樂 | 33.75 | -0.59% | -22.29% | 2.09 | 21.62 | 賭場與賭博 |
0066.HK | 港鐵公司 | 25.15 | 0.60% | -14.32% | 0.88 | 20.11 | 鐵路運輸 |
0101.HK | 恒隆地產 | 6.34 | -6.35% | -37.44% | 0.23 | 7.53 | 多樣化房地產活動 |
0175.HK | 吉利汽車 | 7.84 | -2.85% | -6.62% | 0.90 | 13.84 | 汽車製造 |
0241.HK | 阿裏健康 | 3.26 | -1.21% | -23.11% | 3.27 | 53.83 | 互聯網零售 |
0267.HK | 中信股份 | 7.09 | -0.98% | -4.46% | 0.27 | 3.25 | 綜合類行業 |
0285.HK | 比亞迪電子 | 30.75 | -8.75% | -14.56% | 2.14 | 15.54 | 通信設備 |
0288.HK | 萬洲國際 | 4.97 | -4.97% | 3.03% | 0.83 | 12.97 | 食品加工與肉類 |
0291.HK | 華潤啤酒 | 24.7 | -10.34% | -26.34% | 2.40 | 14.09 | 啤酒 |
0316.HK | 東方海外國際 | 104.9 | -2.15% | -2.73% | 0.79 | 6.48 | 海運 |
0322.HK | 康師傅控股 | 9.2 | -2.65% | 3.00% | 3.38 | 15.07 | 食品加工與肉類 |
0386.HK | 中國石油化工股份 | 4.86 | 2.75% | 23.94% | 0.65 | 9.53 | 綜合性石油天然氣 |
0388.HK | 香港交易所 | 229 | -4.18% | -13.19% | 5.87 | 25.41 | 特殊金融服務 |
0669.HK | 創科實業 | 93.9 | -3.10% | 1.80% | 3.83 | 22.55 | 家用電器 |
0688.HK | 中國海外發展 | 12.56 | -3.53% | -5.74% | 0.33 | 4.86 | 房地產開發 |
0700.HK | 騰訊控股 | 354.4 | -2.64% | 21.75% | 3.53 | 22.81 | 互聯網軟體與服務 |
0762.HK | 中國聯通 | 6.83 | -5.01% | 42.60% | 0.54 | 9.88 | 綜合電信服務 |
0823.HK | 領展房產基金 | 32.5 | 1.09% | -22.67% | 0.46 | -41.86 | 零售業房地產投資信託 |
0836.HK | 華潤電力 | 21.35 | -1.16% | 39.98% | 1.21 | 9.33 | 獨立電力生產商與能源貿易商 |
0857.HK | 中國石油股份 | 6.81 | -4.22% | 36.60% | 0.76 | 6.92 | 綜合性石油天然氣 |
0868.HK | 信義玻璃 | 8.26 | -1.67% | -2.02% | 0.98 | 6.50 | 機動車零配件與設備 |
0881.HK | 中升控股 | 12.56 | 0.48% | -28.14% | 0.59 | 5.41 | 汽車零售 |
0883.HK | 中國海洋石油 | 19.9 | -2.93% | 57.86% | 1.21 | 6.53 | 石油天然氣勘探與生產 |
0939.HK | 建設銀行 | 5.39 | 0.94% | 25.38% | 0.40 | 3.75 | 多元化銀行 |
0941.HK | 中國移動 | 72.75 | -3.00% | 15.94% | 1.03 | 10.61 | 綜合電信服務 |
0960.HK | 龍湖集團 | 10.04 | -5.99% | -17.78% | 0.41 | 4.79 | 房地產開發 |
0968.HK | 信義光能 | 3.72 | 0.54% | -16.03% | 1.04 | 7.92 | 半導體設備 |
0981.HK | 中芯國際 | 16.8 | -4.65% | -15.41% | 0.85 | 22.98 | 半導體產品 |
0992.HK | 聯想集團 | 9.9 | -2.75% | -9.34% | 2.81 | 15.53 | 電腦硬體 |
1038.HK | 長江基建集團 | 51.85 | 1.97% | 24.97% | 1.06 | 16.28 | 電力 |
1044.HK | 恒安國際 | 23.65 | -1.05% | -16.35% | 1.22 | 8.89 | 個人用品 |
1088.HK | 中國神華 | 32.7 | -1.21% | 30.43% | 1.37 | 9.54 | 煤炭與消費用燃料 |
1093.HK | 石藥集團 | 5.82 | -3.32% | -18.16% | 1.88 | 10.33 | 西藥 |
1099.HK | 國藥控股 | 18.42 | -2.54% | -5.84% | 0.68 | 5.87 | 保健護理產品經銷商 |
1109.HK | 華潤置地 | 24 | -5.33% | -10.03% | 0.60 | 4.94 | 房地產開發 |
1113.HK | 長實集團 | 29.65 | -1.82% | -20.59% | 0.27 | 5.98 | 房地產開發 |
1177.HK | 中國生物制藥 | 2.8 | -1.75% | -18.45% | 1.56 | 20.45 | 西藥 |
1209.HK | 華潤萬象生活 | 22.2 | -7.11% | -18.76% | 2.88 | 15.68 | 房地產經營公司 |
1211.HK | 比亞迪股份 | 235.8 | -2.96% | 11.65% | 4.35 | 20.43 | 汽車製造 |
1299.HK | 友邦保險 | 51.7 | -4.52% | -22.53% | 1.79 | 19.58 | 人壽與健康保險 |
1378.HK | 中國宏橋 | 9.64 | -2.43% | 54.56% | 0.90 | 7.22 | 鋁 |
1398.HK | 工商銀行 | 4.31 | 1.41% | 21.51% | 0.40 | 4.02 | 多元化銀行 |
1810.HK | 小米集團-W | 16.36 | -0.97% | 4.87% | 2.22 | 21.27 | 通信設備 |
1876.HK | 百威亞太 | 9.61 | -3.90% | -31.77% | 1.51 | 19.31 | 啤酒 |
1928.HK | 金沙中國有限公司 | 14.84 | -4.50% | -35.05% | -3841.83 | 22.21 | 賭場與賭博 |
1929.HK | 周大福 | 7.32 | -8.84% | -37.01% | 2.84 | 11.25 | 專賣店 |
1997.HK | 九龍倉置業 | 19.44 | -6.31% | -24.56% | 0.31 | 12.38 | 房地產經營公司 |
2015.HK | 理想汽車-W | 74.55 | -3.50% | -49.32% | 2.34 | 12.62 | 汽車製造 |
2020.HK | 安踏體育 | 69.7 | -3.99% | -6.82% | 3.48 | 17.48 | 鞋類 |
2269.HK | 藥明生物 | 10.56 | -2.40% | -64.32% | 0.99 | 11.69 | 生物科技 |
2313.HK | 申洲國際 | 65.55 | -7.22% | -17.41% | 2.72 | 19.59 | 服裝、服飾與奢侈品 |
2318.HK | 中國平安 | 33.4 | -2.77% | -1.59% | 0.61 | 6.56 | 多元化保險 |
2319.HK | 蒙牛乳業 | 13.62 | -6.07% | -32.41% | 1.10 | 10.10 | 食品加工與肉類 |
2331.HK | 李寧 | 14.62 | -2.92% | -29.28% | 1.40 | 10.74 | 服裝、服飾與奢侈品 |
2359.HK | 藥明康德 | 28.65 | 0.00% | -62.73% | 1.36 | 7.23 | 生命科學工具和服務 |
2382.HK | 舜宇光學科技 | 45.9 | -4.87% | -34.88% | 2.03 | 41.42 | 電子元件 |
2388.HK | 中銀香港 | 23.25 | 2.65% | 15.15% | 0.77 | 7.51 | 多元化銀行 |
2628.HK | 中國人壽 | 10.54 | -4.18% | 8.71% | 0.56 | 5.52 | 人壽與健康保險 |
2688.HK | 新奧能源 | 56.2 | -5.86% | 0.93% | 1.35 | 8.45 | 燃氣 |
2899.HK | 紫金礦業 | 15.24 | -6.62% | 21.17% | 3.15 | 16.74 | 黃金 |
3690.HK | 美團-W | 107.6 | -8.43% | 31.38% | 3.87 | 38.25 | 互聯網零售 |
3692.HK | 翰森制藥 | 16.84 | -2.55% | 7.73% | 3.51 | 27.64 | 西藥 |
3968.HK | 招商銀行 | 31.95 | -5.61% | 24.88% | 0.75 | 5.17 | 多元化銀行 |
3988.HK | 中國銀行 | 3.38 | -0.29% | 21.72% | 0.39 | 4.20 | 多元化銀行 |
6618.HK | 京東健康 | 20.8 | 1.22% | -46.80% | 1.22 | 28.07 | 互聯網零售 |
6690.HK | 海爾智家 | 26.1 | 10.13% | 22.62% | 2.08 | 12.84 | 家用電器 |
6862.HK | 海底撈 | 12.58 | -4.26% | -9.25% | 5.51 | 14.12 | 餐館 |
9618.HK | 京東集團-SW | 102.3 | -0.39% | -6.51% | 1.32 | 11.79 | 互聯網零售 |
9633.HK | 農夫山泉 | 30.55 | -9.48% | -31.10% | 10.90 | 25.78 | 軟飲料 |
9888.HK | 百度集團-SW | 85.6 | -2.89% | -26.27% | 0.88 | 10.92 | 互聯網軟體與服務 |
9961.HK | 攜程集團-S | 340 | -1.22% | 22.48% | 1.65 | 19.41 | 互聯網零售 |
9988.HK | 阿裏巴巴-SW | 73.1 | -0.95% | -1.21% | 1.29 | 16.08 | 互聯網零售 |
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數據來源：Wind
作者：艾德證券期貨研究部
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