2024-06-24
▍市場研究
1.港股市場
港股本周沖高回落，指數上行觸及18500點受阻，隨即的下跌使得指數幾乎重回起點，結構再度承壓。美股走勢雖然偏強，但對於港股沒有起點太大的刺激，反倒是A股持續的走低在一定程度上拖累了港股，5月國內經濟數據分化，社融數據不及預期，使得市場對於國內經濟復蘇的預期降低，A股週五失守3000點，進一步拖累了港股。展望下周，指數層面依然要考驗低位支持力度，17800點作為短期重要的支持如若不能守住，則恒指弱勢加劇，即使守住也還是會呈現低位震盪的格局，修復時間週期拉長。市場方面，在弱勢震盪壓力下，個股的承接也會有所降低，可參與的空間縮減。
2.美股市場
本周美股三大指數走勢分化，但整體上均實現連續上行。雖然前期受“三巫日”的影響，納指、標普500隔夜震盪加劇，然對道指顯然影響較小。從盤面來看，納指承壓，EMA5日均線上17713.94點位成為第一支撐位；下方17546.39點位是第二支撐位。從板塊來看，本周資金主要流入金融、通訊服務和能源板塊，AI產業鏈受“三巫日”影響部分退潮，而避險板塊則全數收跌，或意味著場內資金並未受避險情緒的過多影響。展望下周，預計“三巫日”的短期影響將散去，可繼續關注AI產業鏈的資金回流效應。
3.固收市場
美國本週一系列經濟數據整體偏弱，但美聯儲官員講話立場仍偏保守，與經濟表現有所分化。此外，日本第五大銀行農林中央金庫為彌補因錯誤押注利率方向而造成的損失，計畫出售占該行全球投資組合近六分之一權重資產的美國國債和歐洲債券。日本目前是美國最大國債債主，金融機構開始拋售美國國債可能加劇市場擔憂情緒，引發拋售潮。債市方面，本周國債市場整體承壓，招標結果顯示市場對長債的需求更強，而短債招標普遍遇冷。受市場承壓影響，收益率曲線本周整體上行平移，走熊市趨陡。
▍熱門行業動態
1.科技板塊
互聯網科技公司動態
公司 | 日期 | 事件 |
騰訊控股 （00700.HK） | 2024/6/21 | 今年以來，港股市場的回購活動持續升溫，據Wind數據統計，截至6月20日，年內共有176家港股公司進行回購，總金額超1134億港元。未到半年回購已超千億港元，勢將打破2023年全年逾1200億港元的年度回購記錄，創下歷史新高。騰訊斥資超463億港元，穩坐“回購王”寶座。 |
嗶哩嗶哩-SW（09626.HK） | 2024/6/20 | B站發佈618收官戰報。數據顯示，618期間，B站帶貨GMV同比增長146%，總訂單量同比增長張154%。其中，服飾配飾行業GMV同比增長最快，增幅達到382%。此外，618期間，帶貨帶來的廣告收入同比增長93%，其中增長最快的行業來自電商平臺。618期間，在B站投放廣告的客戶數同比增長313%。 |
阿裏巴巴-SW （09988.HK） | 2024/6/20 | 6月19日，彭博資訊發佈中國618電商大促分析，預計阿裏巴巴旗下淘寶天貓在今年618週期的成交額（GMV）增長超10%。 |
聯想集團（00992.HK） | 2024/6/19 | IDC《2024第一季度中國x86伺服器市場報告》顯示，聯想集團躍升至中國伺服器市場前三位，成為前五名中唯一銷售額環比增長的廠商，同比增長達到200%，兩方面增幅均排名第一。 |
小米集團-W | 2024/6/19 | 小米官微發文稱，618期間，小米全管道累計支付金額突破263億元，刷新歷年大促紀錄。 |
大型科技公司股價表現：本周恒生指數漲0.48%，恒生12大行業中能源業、電訊、金融業漲幅居前。恒生科技指數周跌0.17%，30只成份股中13只錄得上漲，嗶哩嗶哩-SW（09626.HK）漲16.82%，漲幅居前，而金山軟體（03888.HK）跌9.81%，跌幅居前。
恒生科技指數成份股股價漲幅前10名
代碼 | 名稱 | 最新價 （港元） | 5日漲跌幅 | 20日漲跌幅 | 60日漲跌幅 | 市盈率TTM | 總市值 | 所屬行業 |
09626.HK | 嗶哩嗶哩-W | 136.8 | 16.82% | 14.19% | 42.95% | 虧損 | 564.98 | 應用軟體 |
00992.HK | 聯想集團 | 11.96 | 11.36% | 5.65% | 23.68% | 18.746 | 1483.60 | 電腦及周邊器材 |
00981.HK | 中芯國際 | 18.62 | 5.68% | 19.36% | 11.36% | 25.471 | 1481.44 | 半導體 |
01347.HK | 華虹半導體 | 24.55 | 5.59% | 35.37% | 50.29% | 33.722 | 421.50 | 半導體 |
01810.HK | 小米集團-W | 18.18 | 5.09% | -4.01% | 23.17% | 23.61 | 4547.34 | 電訊設備 |
00285.HK | 比亞迪電子 | 38.9 | 4.57% | 20.40% | 29.63% | 18.947 | 876.50 | 電訊設備 |
09868.HK | 小鵬汽車-W | 29.45 | 2.61% | -10.21% | -22.30% | 虧損 | 557.23 | 汽車 |
06060.HK | 眾安線上 | 14.54 | 1.82% | 3.27% | 11.16% | 4.748 | 213.71 | 保險 |
03690.HK | 美團-W | 116.2 | 1.31% | -2.76% | 25.89% | 41.22 | 7213.73 | O2O |
02382.HK | 舜宇光學科技 | 49.25 | 1.13% | 13.79% | 5.62% | 44.449 | 539.19 | 電子零件 |
00020.HK | 商湯-W | 1.36 | 0.74% | -8.11% | 61.90% | 虧損 | 455.18 | 應用軟體 |
01797.HK | 東方甄選 | 14.34 | 0.70% | -23.56% | -37.79% | 21.181 | 147.88 | 電子商貿 |
00700.HK | 騰訊控股 | 381.4 | 0.42% | -0.10% | 32.52% | 24.779 | 35880.04 | 互聯網服務 |
數據來源：Wind
2.消費行業
5月社會消費品零售總低於預期：5月份，社會消費品零售總額39211億元，同比增長3.7%，比上月加快1.4個百分點但低於預期的4.5%；環比增長0.51%。其中，城鎮消費品零售額34111億元，同比增長3.7%；鄉村消費品零售額5100億元，增長4.1%。
消費細分板塊新能源車跑贏大盤：根據乘聯會最新數據，本月狹義乘用車零售約為175.0萬輛，同比-7.6%，環比增長2.3%，新能源乘用車零售預計86.0萬輛，環比增長6.9%，同比增長32.7%，滲透率預計提升至49.1%。618購物節，眾多車企將推出一系列以限時折扣和置換補貼為核心的促銷活動。根據乘聯會最新的市場調研數據，6月中旬汽車市場的綜合折扣率已經達到23.2%，相較於上個月同期的22.2%，折扣幅度進一步加深，將有利汽車整體銷售。
3.航空板塊
行業動態：
波音(BA.US)接近達成回購Spirit AeroSystems(SPR.US)的協議。此前後者在與空客的獨立談判中取得了實質性進展。空客在與Spirit AeroSystems的談判中取得了"良好進展"。空客一直被廣泛視為達成交易的主要障礙。另一位消息人士稱，在空客7月份公佈年中業績之前，收購Spirit AeroSystems旗下空客相關資產的可能性更大。
個股動態：
1) Spirit AeroSystems(SPR.US)是全球民用飛機結構領域最大的非原始設備製造商與設計商之一。其核心產品包括機身、外掛架、引擎機艙和機翼部件。Spirit AeroSystems公佈第一季度淨虧損6.17億美元，消耗了4.44億美元，遠超分析師預期。
2) Sun Country Airlines(SNCY.US)是一家新型的混合型低成本航空公司，它可以動態地在協同的定期服務、包機和貨運業務中部署共用資源。大摩維持Sun Country Airlines(SNCY.US)評級，由增持調整至增持評級, 目標價由21.00美元調整至21.00美元。
▍擬上市公司
截至6月20日，6月份以來港股市場新遞表公司一共9個，過聆訊且未招股的公司一共5個。
6月份新遞表公司
序號 | 公司名稱 | 細分領域 | 交表/過聆訊日期 | 保薦人 | 狀態 |
1 | 綠茶集團 | 休閒中式餐 | 2024/6/19 | 花旗、招銀國際 | 新遞表 |
2 | MetaLight Inc | 數據智能公司 | 2024/6/14 | 中金 | 新遞表 |
3 | 慧算賬 | 財稅解決方案 | 2024/6/14 | 中信 | 新遞表 |
4 | 永康控股 | 集裝箱堆場營運商 | 2024/6/14 | 同人融資 | 新遞表 |
5 | 上海淩凱科技 | 化學合成 | 2024/6/13 | 華泰國際 | 新遞表 |
6 | 英諾賽科 | 功率半導體 | 2024/6/12 | 中金、招銀國際 | 新遞表 |
7 | 海上鮮 | 海洋數位化服務 | 2024/6/12 | 國泰君安國際、東興證券（香港） | 新遞表 |
8 | 博爾捷 | 非傳統用工平臺 | 2024/6/7 | 華泰國際 | 新遞表 |
9 | 佑駕創新 | 智能駕駛、智能座艙 | 2024/6/7 | 中金、中信 | 新遞表 |
數據來源：披露易
▍二級市場交易數據
▍指數/行業/個股估值
恒生行業指數的表現及估值
名稱 | 周漲跌幅 | 年初至今 | 市盈率(TTM) | 市淨率(LF) |
能源業 | 2.61% | 45.77% | 8.56 | 1.03 |
金融業 | 1.76% | 6.59% | 5.60 | 0.49 |
電訊業 | 1.12% | 14.08% | 11.45 | 0.93 |
原材料業 | 1.02% | 31.92% | 17.81 | 1.49 |
資訊科技業 | 0.40% | 15.05% | 23.35 | 2.20 |
工業 | -0.47% | 7.05% | 12.31 | 0.91 |
綜合企業 | -0.98% | -6.70% | 3.52 | 0.25 |
必需性消費 | -2.34% | -13.99% | 18.53 | 2.17 |
地產建築業 | -2.43% | -13.23% | 21.52 | 0.35 |
公用事業 | -2.47% | 8.74% | 12.18 | 0.94 |
非必需性消費 | -2.69% | -7.74% | 21.85 | 2.01 |
醫療保健業 | -4.39% | -26.12% | 35.05 | 1.60 |
數據來源：Wind
恒生指數成分股的表現及估值
代碼 | 名稱 | 現價 （港元） | 周漲跌幅 | 年初至今漲跌幅 | 市淨率(LF) | 市盈率（TTM） | Wind四級行業 |
0001.HK | 長和 | 36.55 | -0.81% | -8.76% | 0.26 | 5.96 | 綜合類行業 |
0002.HK | 中電控股 | 63.35 | -3.13% | 1.16% | 1.56 | 24.05 | 電力 |
0003.HK | 香港中華煤氣 | 5.74 | -3.20% | -0.27% | 1.79 | 17.65 | 燃氣 |
0005.HK | 匯豐控股 | 68.15 | 1.49% | 16.71% | 0.85 | 7.28 | 多元化銀行 |
0006.HK | 電能實業 | 41.3 | -3.05% | -4.58% | 0.99 | 14.66 | 電力 |
0011.HK | 恒生銀行 | 102.6 | -4.29% | 18.08% | 1.16 | 11.35 | 多元化銀行 |
0012.HK | 恒基地產 | 21.2 | -1.17% | -6.99% | 0.31 | 11.08 | 多樣化房地產活動 |
0016.HK | 新鴻基地產 | 70 | -2.23% | -16.10% | 0.34 | 8.23 | 多樣化房地產活動 |
0017.HK | 新世界發展 | 7.23 | -6.47% | -39.02% | 0.09 | -2.50 | 多樣化房地產活動 |
0027.HK | 銀河娛樂 | 38.25 | -2.05% | -11.92% | 2.36 | 24.50 | 賭場與賭博 |
0066.HK | 港鐵公司 | 24.5 | -1.61% | -16.54% | 0.85 | 19.57 | 鐵路運輸 |
0101.HK | 恒隆地產 | 6.64 | -4.05% | -34.48% | 0.24 | 7.88 | 多樣化房地產活動 |
0175.HK | 吉利汽車 | 8.91 | 0.22% | 6.12% | 1.05 | 15.73 | 汽車製造 |
0241.HK | 阿裏健康 | 3.5 | 0.00% | -17.45% | 3.51 | 57.79 | 互聯網零售 |
0267.HK | 中信股份 | 7.49 | -0.66% | -3.97% | 0.28 | 3.43 | 綜合類行業 |
0285.HK | 比亞迪電子 | 38.9 | 4.57% | 8.08% | 2.71 | 19.65 | 通信設備 |
0288.HK | 萬洲國際 | 5.07 | -1.93% | 5.10% | 0.85 | 13.23 | 食品加工與肉類 |
0291.HK | 華潤啤酒 | 27.8 | -8.85% | -17.10% | 2.70 | 15.86 | 啤酒 |
0316.HK | 東方海外國際 | 130 | 3.92% | 20.55% | 0.98 | 8.03 | 海運 |
0322.HK | 康師傅控股 | 9.38 | 0.32% | 5.02% | 3.45 | 15.36 | 食品加工與肉類 |
0386.HK | 中國石油化工股份 | 4.85 | 3.19% | 18.58% | 0.64 | 9.51 | 綜合性石油天然氣 |
0388.HK | 香港交易所 | 257.4 | -0.08% | -2.43% | 6.60 | 28.57 | 特殊金融服務 |
0669.HK | 創科實業 | 92.1 | -3.66% | -0.16% | 3.76 | 22.13 | 家用電器 |
0688.HK | 中國海外發展 | 13.96 | -3.46% | 1.45% | 0.37 | 5.41 | 房地產開發 |
0700.HK | 騰訊控股 | 381.4 | 0.42% | 31.03% | 3.83 | 24.78 | 互聯網軟體與服務 |
0762.HK | 中國聯通 | 6.65 | 3.74% | 38.84% | 0.52 | 9.62 | 綜合電信服務 |
0823.HK | 領展房產基金 | 31.85 | -2.30% | -27.37% | 0.45 | -41.02 | 零售業房地產投資信託 |
0836.HK | 華潤電力 | 23.95 | 1.70% | 57.03% | 1.36 | 10.47 | 獨立電力生產商與能源貿易商 |
0857.HK | 中國石油股份 | 7.68 | 4.45% | 54.05% | 0.85 | 7.81 | 綜合性石油天然氣 |
0868.HK | 信義玻璃 | 8.83 | 2.08% | 4.74% | 1.04 | 6.95 | 機動車零配件與設備 |
0881.HK | 中升控股 | 12.14 | -5.60% | -35.01% | 0.57 | 5.23 | 汽車零售 |
0883.HK | 中國海洋石油 | 22.75 | 6.81% | 80.46% | 1.39 | 7.46 | 石油天然氣勘探與生產 |
0939.HK | 建設銀行 | 5.71 | 3.82% | 22.80% | 0.43 | 3.97 | 多元化銀行 |
0941.HK | 中國移動 | 74.3 | 1.09% | 18.41% | 1.05 | 10.83 | 綜合電信服務 |
0960.HK | 龍湖集團 | 11.26 | -8.90% | -9.92% | 0.45 | 5.37 | 房地產開發 |
0968.HK | 信義光能 | 4.2 | -3.45% | -5.19% | 1.17 | 8.94 | 半導體設備 |
0981.HK | 中芯國際 | 18.62 | 5.68% | -6.24% | 0.94 | 25.47 | 半導體產品 |
0992.HK | 聯想集團 | 11.96 | 11.36% | 9.52% | 3.40 | 18.76 | 電腦硬體 |
1038.HK | 長江基建集團 | 42.6 | -2.41% | 2.67% | 0.87 | 13.37 | 電力 |
1044.HK | 恒安國際 | 23.9 | -5.53% | -15.47% | 1.23 | 8.99 | 個人用品 |
1088.HK | 中國神華 | 39.55 | -0.13% | 47.85% | 1.66 | 11.54 | 煤炭與消費用燃料 |
1093.HK | 石藥集團 | 6.34 | -7.04% | -10.84% | 2.06 | 11.29 | 西藥 |
1099.HK | 國藥控股 | 21.9 | 3.82% | 11.94% | 0.81 | 6.97 | 保健護理產品經銷商 |
1109.HK | 華潤置地 | 26.9 | -0.37% | 0.85% | 0.68 | 5.54 | 房地產開發 |
1113.HK | 長實集團 | 29.2 | -0.68% | -21.79% | 0.27 | 5.91 | 房地產開發 |
1177.HK | 中國生物制藥 | 2.6 | -5.80% | -24.27% | 1.45 | 18.99 | 西藥 |
1209.HK | 華潤萬象生活 | 26.4 | -5.71% | -3.39% | 3.42 | 18.65 | 房地產經營公司 |
1211.HK | 比亞迪股份 | 236.2 | 2.96% | 11.84% | 4.35 | 20.47 | 汽車製造 |
1299.HK | 友邦保險 | 55.8 | 0.54% | -16.39% | 1.95 | 21.24 | 人壽與健康保險 |
1378.HK | 中國宏橋 | 12.22 | 2.69% | 95.92% | 1.14 | 9.16 | 鋁 |
1398.HK | 工商銀行 | 4.52 | 4.15% | 18.32% | 0.42 | 4.21 | 多元化銀行 |
1810.HK | 小米集團-W | 18.18 | 5.09% | 16.54% | 2.46 | 23.62 | 通信設備 |
1876.HK | 百威亞太 | 8.77 | -4.98% | -37.74% | 1.38 | 17.62 | 啤酒 |
1928.HK | 金沙中國有限公司 | 17.48 | -1.80% | -23.50% | -4525.29 | 26.16 | 賭場與賭博 |
1929.HK | 周大福 | 8.72 | 1.16% | -24.96% | 3.39 | 13.40 | 專賣店 |
1997.HK | 九龍倉置業 | 20.6 | -4.41% | -20.05% | 0.33 | 13.12 | 房地產經營公司 |
2015.HK | 理想汽車-W | 69.15 | -6.24% | -52.99% | 2.17 | 11.70 | 汽車製造 |
2020.HK | 安踏體育 | 78.1 | -3.64% | 4.40% | 3.90 | 19.59 | 鞋類 |
2269.HK | 藥明生物 | 11.6 | -1.19% | -60.81% | 1.08 | 12.84 | 生物科技 |
2313.HK | 申洲國際 | 79.2 | -5.66% | -0.22% | 3.28 | 23.67 | 服裝、服飾與奢侈品 |
2318.HK | 中國平安 | 36.8 | 0.96% | 8.42% | 0.67 | 7.23 | 多元化保險 |
2319.HK | 蒙牛乳業 | 13.16 | 3.13% | -34.69% | 1.06 | 9.76 | 食品加工與肉類 |
2331.HK | 李寧 | 17.5 | -6.20% | -15.35% | 1.68 | 12.86 | 服裝、服飾與奢侈品 |
2359.HK | 藥明康德 | 30.45 | -6.35% | -60.39% | 1.44 | 7.68 | 生命科學工具和服務 |
2382.HK | 舜宇光學科技 | 49.25 | 1.13% | -30.13% | 2.18 | 44.44 | 電子元件 |
2388.HK | 中銀香港 | 24.1 | -1.23% | 13.68% | 0.80 | 7.79 | 多元化銀行 |
2628.HK | 中國人壽 | 11.28 | 4.44% | 11.46% | 0.60 | 5.91 | 人壽與健康保險 |
2688.HK | 新奧能源 | 66.3 | -4.12% | 19.07% | 1.59 | 9.97 | 燃氣 |
2899.HK | 紫金礦業 | 16.44 | -0.60% | 30.71% | 3.36 | 17.88 | 黃金 |
3690.HK | 美團-W | 116.2 | 1.31% | 41.88% | 4.18 | 41.33 | 互聯網零售 |
3692.HK | 翰森制藥 | 16.32 | -6.30% | 4.41% | 3.40 | 26.78 | 西藥 |
3968.HK | 招商銀行 | 35.05 | 3.85% | 28.86% | 0.83 | 5.67 | 多元化銀行 |
3988.HK | 中國銀行 | 3.8 | 1.60% | 27.52% | 0.44 | 4.72 | 多元化銀行 |
6618.HK | 京東健康 | 23.4 | -4.88% | -40.15% | 1.37 | 31.58 | 互聯網零售 |
6690.HK | 海爾智家 | 27.55 | -4.17% | 24.94% | 2.20 | 13.55 | 家用電器 |
6862.HK | 海底撈 | 15.1 | -8.60% | 8.93% | 6.62 | 16.95 | 餐館 |
9618.HK | 京東集團-SW | 109.5 | -3.86% | 0.07% | 1.42 | 12.62 | 互聯網零售 |
9633.HK | 農夫山泉 | 40.15 | 0.63% | -9.45% | 14.32 | 33.88 | 軟飲料 |
9888.HK | 百度集團-SW | 87.35 | -4.64% | -24.76% | 0.90 | 11.14 | 互聯網軟體與服務 |
9961.HK | 攜程集團-S | 385.2 | -2.73% | 38.76% | 1.87 | 21.99 | 互聯網零售 |
9988.HK | 阿裏巴巴-SW | 72 | -1.10% | -2.70% | 1.27 | 15.84 | 互聯網零售 |
9999.HK | 網易-S | 140.2 | -2.71% | 1.27% | 3.21 | 13.47 | 互聯網軟體與服務 |
數據來源：Wind
作者：艾德證券期貨研究部
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