港股晨報丨料市場短期將在高位休整，匯控、恒生銀行今日放榜

大市綜述

昨日，港股市場三大指數高開低走，齊跌。截至收盤，恒生指數微跌0.02%，收於22616.23點；國企指數微跌0.09%，恒生科技指數小跌0.49%。

板塊方面漲跌互現。大市成交4002.37億港元，科技指數成份股成交1893.93億港元，南向資金淨買入107.73億港元。

隔夜，美股市場三大指數齊漲。道瓊斯工業指數微漲0.02%，標普500指數小漲0.24%，納斯達克指數漲0.07%。油氣開採、銀行、醫藥等漲幅居前。

歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數微跌0.01%，法國CAC40指數漲0.21%，德國DAX指數漲0.20%，歐洲斯托克50指數漲0.25%。

亞太市場，日本日經225指數開盤跌0.15%，韓國綜指漲0.27%。截至2月19日，恒生指數夜期(2月)收報22775點，下跌220點或0.957%，低水202點。

板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數跌1.28%，顯著跑輸美股三大指數，熱門中概股漲跌互現，昨日恒生科技指數跌0.49%，料今日科技指數將震盪休整。截至2月18日，科技指數PE（TTM）為25.78x，機會值為22.27x，處於歷史34.45%分位點。DeepSeek主導的中國資產價值重估還在持續，但短期波動加大，持外，本周開始，中概大型科技股將陸續發佈財報，這可能也將導致相關公司波動加大。

黃金價格逼近歷史最高，隔夜紐約金漲1.85%，收於2954.40美元/盎司。美國總統特朗普關稅計畫的不確定性引發了對經濟增長的擔憂，促使避險資金流入黃金。特朗普週二表示，汽車關稅將在25%左右，他將在4月2日就此公佈更多資訊。特朗普還表示，4月還可能對藥品和半導體晶片部門開徵25%的關稅，至少有一部分關稅年內還會提高。

新能源汽車將繼續分化，截至2月18日，年初至今，小鵬汽車-W（09868.HK）漲46.52%，比亞迪（01211.HK）漲37.13%、理想汽車-W（02015.HK）漲9.42%，蔚來-SW（09866.HK）漲2.01%。2025年，汽車行業幾個特徵仍將繼續，一是行業整體銷量仍將保持增長，二是新能源汽車銷量增長幅度繼續高於行業整體，三是行業競爭仍將比較激烈，四是新能源汽車行業分化將繼續，需要密切關注公司銷量及業績。

消息面上，潘功勝：中國政府將實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，強化宏觀經濟政策的逆週期調節。潘功勝指出，面對挑戰，新興市場經濟體應進一步提升自身韌性，繼續完善貨幣政策框架，提升匯率彈性，加強公共債務管理，強化宏觀審慎管理和金融監管。

重點關注

1. 中國太保 (02601.HK)：1月經由太平洋人壽獲得累計原保險保費收入495.75億元，同比增長10.3%；經由太平洋財險獲得原保險保費收入266.96億元，同比增長5.1%。

公司財報公佈

今日，匯豐控股（00005.HK）、恒生銀行（00011.HK）將發佈財報。

新股動態

1. 今日，港股市場無新股招股。

公司簡訊精選

1. 百度集團-SW (09888.HK)：2024財年，總收入1331億元，同比減少1%；淨利潤為237.6億元，同比增長17%。公告稱，2024年以來百度 (BIDU.US)累計回購金額超10億美元。截至2024年12月，百度APP的月活躍用戶達到6.79億，同比增長2%；百度文庫AI功能的月活躍用戶達到9400萬，同比增長216%，環比增長83%。2024年四季度自動駕駛服務蘿蔔快跑訂單超過110萬單，同比增長36%；智能雲業務收入同比增長26%。

2. 五礦資源 (01208.HK)：擬收購英美資源於巴西的鎳業務。公告稱，目標集團是全球最大及成本最低的鎳鐵生產商之一。 該公司歷史運營保持穩定，鎳年產量約為40千噸，即使在目前的鎳價水準下，仍能持續產生正面的運營收益及現金流。

3. 蒙牛乳業 (02319.HK)發盈警 預期2024年公司擁有人應占利潤大幅降至0.5億-2.5億元。

4. 希慎興業 (00014.HK)：2024年全年營收34.09億港元，同比增加6.2%；淨利潤19.56億港元，同比增加6.8%。

5. 黑芝麻智能 (02533.HK)擬發行5365萬股配售股份 淨籌12.37億港元。

6. 晶泰控股-P (02228.HK)擬發行最多3.42億股配售股份 淨籌20.8億港元。

國內外要聞

1) 民營企業座談會之後，國家發改委、工信部等重磅發聲！國家發改委表示，我國將進一步破除市場准入的障礙，對民營企業反映的困難問題精准施策助企紓困，加力推動解決拖欠民營企業賬款問題，加快促進民營經濟發展。民營企業中90%以上是中小企業，工信部表示，將從生態賦能、創新賦能、數字賦能、人才賦能和服務賦能五個方面，引導中小企業堅定信心、堅守主業、做強實業、誠信經營，走好高質量發展之路。

2) DeepSeek在人工智慧（AI）領域的突破正在推動外資持續湧入中國資產。機構數據顯示，過去一個月，全球對沖基金以數月來最快的速度湧入中國資產。中金公司研報認為，春節假期之後的這輪中國市場上漲行情中，海外對沖基金等交易型資金流入，並且可能已成為部分市場的階段性主力。

3) 花旗研究將未來6-12個月的銅價格預測下調至每噸8500美元；之前為每噸9000美元；預計2025年，銅的終端消費將增長1.7%，這反映了來自關稅和限制性發達市場貨幣政策的增長阻力。

4) 美聯儲戴利表示，經濟狀況良好，勞動市場非常穩健；對通脹進展不必感到灰心；政策需要保持緊縮，直到在通脹方面確實取得了持續進展；在進行下一次調整之前，希望謹慎行事；當前政策處於非常良好的狀態；在必要時可以輕鬆調整。

大行評級

1、大和：重申藥明生物(02269.HK)“買入”評級，目標價上調至27港元

2、高盛：重申香港交易所(00388.HK)“買入”評級，目標價上調至410港元

3、里昂：上調小米集團-W(01810.HK)評級至“確信跑贏大市”，目標價上調至56.5港元

4、建銀國際：重申舜宇光學科技（02382.HK）“跑贏大市”評級，目標價大幅上調至105港元

5、中金：維持瑞聲科技(02018.HK)“跑贏行業”評級，目標價升至52.15港元

作者：艾德證券期貨研究部

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