港美股

2024-10-28

艾德周觀點丨全市場一周研判

市場研究
1.港股市場
恒指本周繼續延續震盪的格局,但波幅縮減的明顯,主要波動空間圍繞在20500點上下200點的範圍,短期結構上缺乏明顯的方向。從技術指標和均線來看,指數短期修復的已然趨於平穩,但中期的結構還是有所發散,時間不夠。市場方面,市場同樣缺乏明顯的刺激,主要指數板塊和熱門板塊都處於震盪,分化的態勢,加之整體成交量的縮減,更加難以撬動市場整體上行,多數集中在個股的獨立行情。展望下周,除非指數上破20800點或下破20350點的水準,不然恒指依然還是會保持震盪拉鋸之勢,打破則會有小幅的單邊行情。震盪下市場依然會保持現有的格局,分化,縮量。反之則指標股跟隨指數撬動整體,從而產生新的結構。目前來看,新能源,醫藥以及部門汽車股相對偏穩。
2.美股市場
本周(10月21日至10月24日)美股市場三大指數自高位有所回落。伴隨著11月議息會議的接近,美國經濟基礎是否需要繼續高強度的降息或者根本不需要降息成為市場關注的重點。這主要源於最新的美國上周初請和續請失業金人數數據顯示,美國失業率或有再次上升的風險。同時,目前的通脹水準也並未顯著影響美國消費水準。這一疑慮顯然使得指數行情動盪。從納指周度K線來看,指數依然逼近前高點18671.07點位,但上行動能很弱,下周大概率會有階段性回落,首先關注下方第一支撐位EMA10均線上18029.39點位是第一支撐位。展望下周,仍有部分就業數據和消費數據即將公佈,料想指數行情或維持震盪。
3.固收市場
本周美國經濟數據整體喜憂參半,但國債市場遭遇拋售潮。隨著美國大選的臨近,債券的波動率似乎開始出現上升。當前市場預期特朗普可能更有機會贏得大選。特朗普曾提出以減稅來刺激經濟,並承諾會使得預算赤字大幅增加。相關政策在導致政府收入減少的同時,並未節省開支,可能導致未來國庫券的供給量增加,或令國債預期承壓。期限結構方面,長期收益率本周全線上行,帶動曲線整體上行平移。兩年期與三年對十年期到期收益率的利差倒掛收窄,曲線走熊市趨平。
熱門行業動態
1.港股互聯網科技股

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科技指數成份股股價表現:本周,恒生指數跌1.03%,收於20590.15點,板塊方面,恒生12大行業多數下跌,恒生科技指數跌1.37%,成份股方面,理想汽車-W(02015.HK)漲12.78%,小米集團-W(01810.HK)漲5.70%,漲幅居前。


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2.美股房地產板塊

行業動態:
1)美國商務部週四公佈的數據顯示,美國9月新屋銷售創逾一年新高,高於預期。在按揭貸款利率下滑之際,美國房地產買家對住房建築商提供的進一步購房激勵措施做出回應,此外當月按揭貸款利率出現近期低谷,也提振了新屋銷售。具體數據來看,美國9月新屋銷售年化73.8萬戶,預期72萬戶,8月前值71.6萬戶。9月新屋銷售環比上漲4.1%,預期為上漲0.6%,8月前值為環比下跌4.7%。9月新屋銷售的中位數價格與一年前相比幾乎沒有變化,為42.63萬美元。儘管如此,這一價格仍比2019年底高出約30%。按地區劃分,9月南部地區的新屋銷售攀升至2021年4月以來的最高水準,東北部地區的銷售也有所回升。
2)根據週三抵押銀行家協會公佈的數據顯示,截至10月18日一周內,美國的抵押貸款申請下降了6.7%,延續了前一周下跌17%的趨勢。這代表著抵押貸款需求連續第四周收縮,因為最近利率上漲至兩個月高位,進一步阻礙了潛在購房者進入房市。值得注意的是,申請重新融資現有住房貸款的申請較為敏感於短期利率變化,該周下降了8.5%,延續了之前下跌26%的趨勢。新房購買申請也下降了5%,反映了房地產市場活動普遍疲軟。
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3.港股消費行業

牛市格局未變,炒股不炒市
本周繼續消化近兩個月以來的漲幅,成交量下降,波幅有所降低,我們預計當前市況屬大盤急漲後的均值回歸,牛市格局未有改變,進入炒股不炒市階段。本周恒生指數收跌1.03%,相比前幾周振幅減小。必選消費周漲0.29%,跑贏恒指;可選消費周跌1.04%,跌幅略高於恒指。


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在大市均值回歸階段,13個消費細分領域中,5個板塊上漲,8個下跌,共7個板塊跑贏大盤。漲幅最大的是新能源車板塊(周漲3.89%),跌幅最大的是教育板塊(周跌9.78%)。


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展望下周,28日將召開中央經濟工作會議,關注是否有消費相關支持政策出台,將對消費板塊影響較大;但也要注意,在美國大選未塵埃落定前,外資恐不敢大幅加倉;因此,我們預計市場仍將保持炒股不炒市的姿態,大盤漲跌皆有限,精選個股,追逐趨勢才是至勝法門。

擬上市公司
新股方面,截至10月24日,本周港股市場無新遞表公司,10月以來新遞表公司共8個,同時,已通過聆訊但沒招股的公司有1個。

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二級市場交易數據

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指數/行業/個股估值

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作者:艾德研究部

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