2024-10-21
大市綜述
上周五，港股市場三大指數大幅上漲。截至收盤，恒生指數漲3.61%，收於20804.11點；國企指數漲4.07%，恒生科技指數漲5.77%。
板塊方面集體上漲。大市成交2590.56億港元，科技指數成份股成交802.15億港元，南向資金淨買入-31.02億港元。
上周五，美股市場三大指數齊漲。道瓊斯指數微漲0.09%，標普500指數漲0.40%，納斯達克指數漲0.63%。貴金屬、中概股領漲。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數跌0.32%，法國CAC40指數漲0.39%，德國DAX指數漲0.38%，歐洲斯托克50指數漲0.79%。
亞太市場，日經225指數早盤開盤跌0.14%，韓國綜指早盤開盤漲0.3%。截至10月19日，恒生指數夜期(10月)收報20782點，下跌78點或0.374%，低水22點。
上周五市場大漲主要還是受到政策面的推動，一是央行正式啟動證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）：首期規模5000億元，已批准證券、基金公司20家，首批申請額度已超2000億元；二是央行正式推出股票回購增持再貸款，再貸款首期額度3000億元；三是央行行長潘功勝稱年底前視市場情況擇機再降准，本週一料公佈LPR下降。
板塊方面，房地產板塊復蘇還需持續觀察。1-9月全國房地產開發投資78680億元，同比下降10.1%，新建商品房銷售面積70284萬平方米，同比下降17.1%，其中住宅銷售面積下降19.2%。價格方面，9月70城房價：一線城市新房、二手房價加速下降，二三線城市新房價格環比趨穩。一線城市二手房價中，北京、上海、廣州和深圳分別同比下降10.3%、7.6%、12.8%和12.0%，環比分別下降1.3%、1.2%、1.1%和1.3%。
上周五納斯達克中國金龍指數漲3.03%，顯著跑贏美股美股三大指數，熱門中概股多數上漲，上周五恒生科技指數大漲5.77%，上周五市場大漲主要受政策面落地帶來情緒上推動，短期市場樂觀情緒或延續，但中期市場焦點將逐步轉移至三季度業績。科技板塊，中概科技股2024Q3業績公佈主要集中在下個月，而美股大型科技股主要集中本月底和下月初。
消費板塊，把握結構性機會。9月社會消費品零售總額同比增速反彈至3.2%，比上月加快1.1個百分點，汽車、家電等商品銷售向好。9月限額以上單位家用電器和音像器材類、通訊器材類、文化辦公用品類商品零售額分別增長20.5%、12.3%、10.0%；汽車類、傢俱類商品零售額均增長0.4%，增速由負轉正。
重點關注
1) 中國鐵塔 (00788.HK)：前三季度營收724.52億元，同比增長3.3%；淨利潤為81.53億元，同比增長11.0%。
公司財報公佈
今日，中國平安（02318.HK）、中電控股（00002.HK）、中興通訊（00763.HK）、中國海外宏洋（00081.HK）等公司將發佈財報。
新股動態
1. 地平線機器人（09660.HK）：10月16日-21日招股，招股價3.73-3.99港元/股，每手600股，入場費2418.14港元，預計10月24日正式上市。
公司簡訊精選
1. 富力地產 (02777.HK)：前9月累計合同銷售79.3億元，同比下降52.5%，9月總銷售收入8.24億元，同比下降43.9%。
2. 金蝶國際 (00268.HK)：截至9月30日金蝶雲訂閱服務年經常性收入約32.8億元，同比增長約23%
3. 九毛九 (09922.HK)：三季度，太二(僅限自營)、慫火鍋及九毛九翻臺率分別為3.6、3及2.8；顧客人均消費分別為69元、97元及54元，同店日均銷售額同比分別減少18.3%、32.5%及10.3%。
4. 華能國際電力股份 (00902.HK)：前三季度境內電廠累計完成上網電量3412.40億千瓦時，同比增長1.14%。
5. 中石化煉化工程 (02386.HK)：前三季度新簽訂合同總值為734.57億元，同比增加65.6%。
國內外要聞
1) 中國前三季度經濟運行穩中有進，向好因素累積增多。國家統計局公佈數據顯示，初步核算，前三季度國內生產總值（GDP）949746億元，按不變價格計算，同比增長4.8%。其中，一季度增長5.3%，二季度增長4.7%，三季度增長4.6%。從環比看，三季度增長0.9%。前三季度，全國規模以上工業增加值同比增長5.8%，社會消費品零售總額增長3.3%，全國固定資產投資增長3.4%，全國城鎮調查失業率平均值為5.1%，比上年同期下降0.2個百分點。
2) 近期多地出臺房地產市場政策，樓市利好政策再紮堆。浙江舟山、福建泉州等地進一步提高住房公積金貸款額度，另有多地發佈公積金用於租房的提取政策。部分地區發佈公積金用於租房的提取政策。山東省臨沂市、四川省南充市等多地紛紛出臺政策，從購房資質、購房補貼、貸款政策、房屋建設等方面全面進行放寬。
3) 各地積極推動人形機器人在工業製造、醫療健康、服務業等領域應用，加速產業轉型升級。賽迪研究院認為，在政府引導和投資驅動下，2024年和2025年人形機器人產業將持續高速增長，預計2026年我國人形機器人產業規模將突破200億元。
4) 9月民航全行業共完成貨郵運輸量80萬噸，同比增長13.9%，貨運量連續創月度歷史新高。其中，國內航線完成貨郵運輸量48.4萬噸，同比增長7.5%；國際航線完成貨郵運輸量31.5萬噸，同比增長25.3%。
5) 香港金融管理局聯同銀行業推出多項措施，進一步支持中小企持續發展，其中包括將逆週期緩衝資本（CCyB）比率由1%下調至0.5%；容許銀行提早實施《巴塞爾協定三》下對中小企貸款較優惠的資本要求，借此釋放銀行的資本；16家活躍於中小企貸款的銀行已經在其貸款組合中預留總共超過3700億港元的中小企專項資金，便利中小企客戶獲得所需融資。
大行評級
1、星展：重申中國人壽（02628.HK）“買入”評級，目標價上調至20港元
2、大和：首予極兔速遞-W（01519.HK）“跑贏大市”評級，目標價7港元
3、花旗：維持福耀玻璃(03606.HK)“買入”評級，目標價上調至67港元
4、中銀國際：維持騰訊音樂-SW(01698.HK)“買入”評級，目標價升至58.1港元
5、建銀國際：下調中國中免(01880.HK)至“中性”評級，目標價降至50港元
作者：艾德證券期貨研究部
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