港美股

2024-08-19

艾德周觀點丨全市場一周研判

▍市場研究

1.港股市場

港股本周反復震盪之後走高，指數雖然受阻17500點壓力，但也站上了多條短期均線的上方，結構有一定的正面提升。市場整體成交量下滑明顯，企業的財報也喜憂參半，沒有帶動或引發市場的反應，以至於大多數個股的波幅和資金量不足，交易空間和機會低迷。展望下周，指數層面仍然要衝擊關鍵阻力位，如若站上則對低位結構正面性進一步提升，反之則繼續保持高位震盪的格局。市場層面，週五的放量雖然給市場帶來了提振，但也需要看待後續的持續性，多頭格局下，市場短期會有一定的操作空間和機會，震盪格局下，波幅偏低則交易機會和空間依舊不足。

2.美股市場

本周（2024年8月12日至8月15日）美股市場波動劇烈，特別是全球股市共同經歷的“黑色星期一”，主要受到了諸如日元加息、美國經濟衰退預期等多種因素影響。所幸周中，在稍弱於預期的美國PPI數據刺激下，美聯儲降息的預期再度被點燃，推升股市走強。整體行情先抑後揚，科技板塊成為亮點。在即將迎來9月首次降息的前夕，美國經濟數據和政策預期成為影響美股行情的重要因素。展望下周，納指技術面日K線上成功突破EMA60均線，上方前期小幅震盪區間上沿的17911.11點位或是阻力位。而周K線上，指數能否站穩EMA20均線成為關鍵。可繼續關注科技板塊和非必需消費板塊。

3.固收市場

日本金融市場波動，日元貶值壓力加劇，日本金融機構正不斷減持美國國債並買入日元以應對貶值壓力。根據美國財政部發佈的最新數據，2024年6月，日本持有的美國國債金額減少了106億美元，目前總持有量為1.1萬億美元。此外，市場预计美聯儲大概率9月降息。據FedWatch Tool數據，市場目前預測9月份降息25個基點的概率達72.5%，而一次性降息50個基點的概率則為27.5%。期限結構方面，超五年期以上收益率本周全線下行，超長期收益率（十年及以上）降幅普遍在4bp以上，帶動收益率曲線走牛市趨平。

▍熱門行業動態

1.港股科技股

科技公司動態

公司	日期	事件
小米集團-W（01810.HK）	2024/08/16	Canalys最新數據顯示，2024年第二季度，中東地區（不含土耳其）智能手機出貨量達到1150萬部，同比增長20%。其中，小米出貨量230萬，同比大增70%，市占率20%。
京東集團-SW（09618.HK）	2024/8/15	公司發佈了2024Q2業績，收入2914億，同比增長1.2%，經調整淨利潤145億，同比增長68.6%，淨利潤126億，同比增長90.91%。當期，公司帶電產品收入1450.61億，同比減少4.6%，日用百貨收入888.47億，同比增長8.7%，平臺及廣告服務收入234.25億，同比增長4.1%，物流服務收入340.64億，同比增長7.9%。
美團-W （03690.HK）	2024/8/15	公司與美的集團達成戰略合作。據悉，美的集團旗下2.5萬間自有零售專賣店將於今年內全部入駐美團，雙方將在「外賣+到店」雙主場上開展更多創新探索，並建設家電消費品以舊換新、智慧廚房、局部改造等數位化合作。
阿裏巴巴-SW（09988.HK）	2024/8/15	公司發佈2025財年Q1業績，收入2432.4億，同比增長4%，經營利潤359.89億，同比下降15%；調整後的EBITA同比下降了1%，至450.35億；歸屬於普通股股東的淨利潤為242.69億，淨利潤為240.22億，同比下降27%。當期，客戶管理收入801.15億，同比增長1%，智能雲收入265.49億，同比增長6%。
騰訊控股（00700.HK）	2024/8/14	公司發佈了2024Q2業績，收入1611.17億，同比增長8%，Non-IFRS 歸母淨利潤573 億元，同比增長53%。當期，網路遊戲收入485億，同比增長9%；網路廣告收入299億，同比增長19%；金科企服收入504億，同比增長4%。

科技指數成份股股價表現：本周，恒生指數漲1.99%，恒生12大行業多數上漲，能源業、電訊業、資訊科技業等漲幅居前。恒生科技指數漲0.65%，京東集團-SW（09618.HK）漲7.98%，漲幅居前，阿裏健康（00241.HK）跌10.43%，跌幅居前。

本周恒生科技指數成份股漲幅榜

代碼	名稱	最新價（港元）	5日漲跌幅	10日漲跌幅	年初至今漲跌幅	市盈率TTM	總市值（億港元）	所屬行業
09618.HK	京東集團-SW	108.2	7.98%	9.96%	-1.21%	9.697	3304.28	電子商貿
02382.HK	舜宇光學科技	45.2	5.85%	7.75%	-36.01%	40.794	494.85	電子零件
01810.HK	小米集團-W	17.32	5.61%	7.71%	11.03%	22.464	4323.08	電訊設備
09988.HK	阿裏巴巴-SW	80.1	2.89%	6.30%	8.27%	19.945	15225.45	電子商貿
00268.HK	金蝶國際	5.84	2.64%	-1.35%	-48.68%	虧損	209.41	軟體開發
00285.HK	比亞迪電子	29.9	2.57%	2.05%	-16.96%	14.564	673.71	電訊設備
09898.HK	微博-SW	62.35	2.38%	5.14%	-21.26%	6.648	151.27	社交
00981.HK	中芯國際	16.96	2.29%	1.56%	-14.60%	34.193	1349.41	半導體
09866.HK	蔚來-SW	30.45	1.67%	-4.25%	-58.63%	虧損	635.50	汽車
09961.HK	攜程集團-S	334.2	1.58%	6.03%	20.39%	18.172	2176.01	旅遊及觀光
03690.HK	美團-W	107.7	1.41%	3.56%	31.50%	37.578	6575.81	電子商貿
09888.HK	百度集團-SW	83.8	0.72%	0.36%	-27.82%	10.688	2350.77	互聯網服務
00700.HK	騰訊控股	372.6	0.70%	4.02%	28.39%	20.801	34809.61	互聯網服務

數據來源：Wind

2.港股消費板塊

消費行業--煙草行業跑贏大盤

整體而言，本周消費行業較弱，跑輸大盤，非必需消費周漲0.39%，必需消費周漲-0.52%。6個消費細分行業錄得正收益，其中煙草行業以2.02%的周漲幅排名第一，且跑贏恒生指數。

究其原因，還是消費者信心羸弱，未來預期不穩，利用存款的方式來表達對現實的不確定，從央行發佈的居民存款與貸款增速數據顯示，存貸增速差自今年1月份低點的3.6%，連續上升六個月至7.2%。

3.美股半導體行業

行業動態

花旗發表研究報告指，美國半導體股近期遭到大幅拋售，相信歸因於宏觀經濟因素，加上市場原先對該板塊股份盈利有較高預期，惟第二季業績表現似乎相對遜色，令投資者較為失望。由於模擬(Analog)半導體庫存補充速度遜預期，以及占半導體需求14%的汽車終端市場或存在下行風險，拖累英特爾、格芯、微芯科技及恩智浦等一眾股份表現。不過花旗表明看好AI及半導體行業發展前景，憧憬DRAM產能減少可持續推動價格上升，認為現時是投資者入市及加注的好機會。花旗首選為美光科技，並對AMD、博通、模擬器件、微芯科技、英偉達及KLA Corporation等股同予“買入”評級。

個股動態

1) 美國銀行分析師Vivek Arya表示，英偉達（NVDA.O）是該行最看好的“反彈”選擇之一，並預計半導體行業將在2024年結束前復蘇。分析師表示，隨著季節性不利因素的消散，半導體行業可能在第四季度出現反彈。

2) NATIXIS披露2024年二季度13F持倉顯示，二季度新進超威半導體（AMD.O）40.55萬股，持倉市值達6576.82萬美元。NATIXIS二季度共持有662只證券，總持倉規模為120.76億美元，環比增120.73億美元，其中1只股票獲增持，0只遭減持，同時新進662只，清倉0只。

▍擬上市公司

新股方面，本周，港股市場新遞表公司共3個，8月份以來新遞表公司共5個。同時，暫無已通過聆訊但沒招股的公司。

本周港股新遞表公司

序號	公司名稱	細分領域	交表/過聆訊日期	保薦人
1	海匯舸環保科技	船舶ESG解決方案提供商	8月14日	中信、中國銀河國際
2	文達通科技股份	人工智慧及大數據技術	8月13日	山證國際、流博資本
3	昊中天生物醫藥	生物醫藥	8月12日	建銀國際、中信建投國際
4	正力新能源	動力電池、儲能電池	8月7日	中金、招銀國際
5	穎通控股	品牌管理	8月2日	巴黎銀行、中信

數據來源：披露易

▍二級市場交易數據

▍指數/行業/個股估值

恒生行業指數的表現及估值

名稱	周漲跌幅	年初至今	市盈率(TTM)	市淨率(LF)
電訊業	3.90%	14.45%	11.20	0.93
能源業	3.52%	32.84%	7.47	0.90
工業	2.83%	-2.79%	10.52	0.79
金融業	2.45%	2.27%	5.30	0.46
原材料業	1.85%	15.50%	15.12	1.29
資訊科技業	1.63%	12.04%	20.67	2.08
醫療保健業	1.52%	-24.03%	34.26	1.57
公用事業	0.47%	12.67%	12.43	0.96
非必需性消費	0.39%	-15.47%	18.10	1.74
必需性消費	-0.52%	-20.93%	15.47	1.89
地產建築業	-1.53%	-17.38%	13.87	0.33
綜合企業	-2.16%	-5.71%	3.49	0.25

數據來源：Wind

恒生指數成分股的表現及估值

代碼	名稱	現價（港元）	周漲跌幅	年初至今漲跌幅	市淨率(LF)	市盈率（TTM）	Wind四級行業
0001.HK	長和	39.35	-2.48%	-1.77%	0.28	6.70	綜合類行業
0002.HK	中電控股	69.45	0.58%	10.90%	1.69	23.25	電力
0003.HK	香港中華煤氣	6.5	0.00%	12.93%	2.03	19.98	燃氣
0005.HK	匯豐控股	66	4.46%	14.41%	0.85	7.08	多元化銀行
0006.HK	電能實業	54	-0.09%	24.76%	1.33	19.02	電力
0011.HK	恒生銀行	90.3	-0.06%	5.30%	1.03	9.91	多元化銀行
0012.HK	恒基地產	22	-2.65%	-3.48%	0.33	11.50	多樣化房地產活動
0016.HK	新鴻基地產	71.85	-1.44%	-13.88%	0.35	8.45	多樣化房地產活動
0017.HK	新世界發展	7.29	-2.02%	-38.51%	0.10	-2.52	多樣化房地產活動
0027.HK	銀河娛樂	31.2	1.30%	-28.16%	1.85	16.39	賭場與賭博
0066.HK	港鐵公司	27.45	6.19%	-6.49%	0.96	17.71	鐵路運輸
0101.HK	恒隆地產	5.49	-1.07%	-44.65%	0.20	9.81	多樣化房地產活動
0175.HK	吉利汽車	7.76	1.97%	-7.58%	0.89	13.70	汽車製造
0241.HK	阿裏健康	2.92	-10.43%	-31.13%	2.93	48.22	互聯網零售
0267.HK	中信股份	7.24	1.97%	-2.44%	0.27	3.31	綜合類行業
0285.HK	比亞迪電子	29.9	2.57%	-16.92%	2.08	15.11	通信設備
0288.HK	萬洲國際	5.63	7.03%	16.71%	0.92	9.32	食品加工與肉類
0291.HK	華潤啤酒	23.9	-1.65%	-28.73%	2.32	13.64	啤酒
0316.HK	東方海外國際	109.3	7.16%	1.35%	0.82	6.75	海運
0322.HK	康師傅控股	9.55	5.52%	6.92%	3.51	15.64	食品加工與肉類
0386.HK	中國石油化工股份	4.95	0.41%	26.23%	0.66	9.70	綜合性石油天然氣
0388.HK	香港交易所	230.4	0.44%	-12.66%	5.90	25.57	特殊金融服務
0669.HK	創科實業	103.9	7.33%	12.64%	3.90	23.20	家用電器
0688.HK	中國海外發展	12.66	-1.86%	-4.99%	0.34	4.90	房地產開發
0700.HK	騰訊控股	372.6	0.70%	28.00%	3.69	20.80	互聯網軟體與服務
0762.HK	中國聯通	6.46	1.89%	34.87%	0.51	8.96	綜合電信服務
0823.HK	領展房產基金	34.75	-0.86%	-17.32%	0.50	-45.15	零售業房地產投資信託
0836.HK	華潤電力	22.5	2.74%	47.52%	1.27	9.84	獨立電力生產商與能源貿易商
0857.HK	中國石油股份	6.88	3.15%	38.00%	0.77	6.99	綜合性石油天然氣
0868.HK	信義玻璃	6.92	-4.55%	-14.40%	0.82	4.92	機動車零配件與設備
0881.HK	中升控股	9.59	-10.87%	-45.14%	0.45	4.13	汽車零售
0883.HK	中國海洋石油	20.6	3.52%	63.41%	1.26	6.76	石油天然氣勘探與生產
0939.HK	建設銀行	5.64	3.11%	31.20%	0.42	3.93	多元化銀行
0941.HK	中國移動	74.2	4.07%	18.26%	1.05	10.70	綜合電信服務
0960.HK	龍湖集團	9.01	-7.49%	-26.21%	0.36	4.30	房地產開發
0968.HK	信義光能	3.28	-4.10%	-23.80%	0.92	6.14	半導體設備
0981.HK	中芯國際	16.96	2.29%	-14.60%	0.85	34.22	半導體產品
0992.HK	聯想集團	9.68	-3.39%	-8.62%	2.76	14.27	電腦硬體
1038.HK	長江基建集團	56.25	1.81%	35.57%	1.17	17.50	電力
1044.HK	恒安國際	24.8	-2.36%	-12.29%	1.28	9.33	個人用品
1088.HK	中國神華	33.8	6.29%	34.81%	1.42	9.87	煤炭與消費用燃料
1093.HK	石藥集團	6.1	3.92%	-14.22%	1.98	10.83	西藥
1099.HK	國藥控股	19.8	-0.90%	1.21%	0.74	6.31	保健護理產品經銷商
1109.HK	華潤置地	22.5	-2.17%	-15.65%	0.56	4.64	房地產開發
1113.HK	長實集團	30.8	-0.16%	-17.51%	0.28	6.90	房地產開發
1177.HK	中國生物制藥	3.29	13.84%	-4.18%	1.72	13.79	西藥
1209.HK	華潤萬象生活	22.2	0.45%	-18.76%	2.88	15.68	房地產經營公司
1211.HK	比亞迪股份	220.4	2.89%	4.36%	4.06	19.10	汽車製造
1299.HK	友邦保險	52	-1.14%	-22.08%	1.79	19.54	人壽與健康保險
1378.HK	中國宏橋	10.32	5.41%	65.46%	0.96	7.73	鋁
1398.HK	工商銀行	4.62	5.24%	30.25%	0.43	4.31	多元化銀行
1810.HK	小米集團-W	17.32	5.61%	11.03%	2.34	22.42	通信設備
1876.HK	百威亞太	9.48	-0.21%	-32.70%	1.56	19.66	啤酒
1928.HK	金沙中國有限公司	14.76	5.73%	-35.40%	-3821.12	22.09	賭場與賭博
1929.HK	周大福	6.69	0.90%	-39.89%	2.60	10.28	專賣店
1997.HK	九龍倉置業	21.3	-2.74%	-17.34%	0.34	33.88	房地產經營公司
2015.HK	理想汽車-W	76.6	-2.30%	-47.93%	2.40	12.96	汽車製造
2020.HK	安踏體育	68.1	-3.06%	-8.96%	3.40	17.08	鞋類
2269.HK	藥明生物	11.76	3.52%	-60.27%	1.10	13.02	生物科技
2313.HK	申洲國際	63	1.53%	-20.63%	2.61	18.83	服裝、服飾與奢侈品
2318.HK	中國平安	34.35	2.54%	1.20%	0.63	6.75	多元化保險
2319.HK	蒙牛乳業	12.7	-6.75%	-36.98%	1.02	9.42	食品加工與肉類
2331.HK	李寧	13.1	-7.88%	-36.64%	1.27	10.24	服裝、服飾與奢侈品
2359.HK	藥明康德	33.55	-3.17%	-56.36%	1.63	9.27	生命科學工具和服務
2382.HK	舜宇光學科技	45.2	5.85%	-35.88%	2.00	40.79	電子元件
2388.HK	中銀香港	23.1	3.59%	14.41%	0.76	7.46	多元化銀行
2628.HK	中國人壽	10.66	3.29%	9.95%	0.57	5.58	人壽與健康保險
2688.HK	新奧能源	55.25	4.34%	-0.77%	1.33	8.31	燃氣
2899.HK	紫金礦業	15.78	3.82%	26.33%	3.26	17.33	黃金
3690.HK	美團-W	107.7	1.41%	31.50%	3.87	38.29	互聯網零售
3692.HK	翰森制藥	18.5	-2.22%	18.35%	3.86	30.36	西藥
3968.HK	招商銀行	33.3	2.46%	30.16%	0.79	5.39	多元化銀行
3988.HK	中國銀行	3.49	3.87%	25.68%	0.41	4.33	多元化銀行
6618.HK	京東健康	21.45	-0.69%	-45.14%	1.27	23.85	互聯網零售
6690.HK	海爾智家	23.6	-1.26%	10.87%	1.88	11.61	家用電器
6862.HK	海底撈	12	-3.69%	-13.43%	5.26	13.47	餐館
9618.HK	京東集團-SW	108.2	7.98%	-1.12%	1.41	10.11	互聯網零售
9633.HK	農夫山泉	29.15	0.69%	-34.26%	10.40	24.60	軟飲料
9888.HK	百度集團-SW	83.8	0.72%	-27.82%	0.86	10.69	互聯網軟體與服務
9961.HK	攜程集團-S	334.2	1.58%	20.39%	1.62	19.08	互聯網零售
9988.HK	阿裏巴巴-SW	80.1	2.89%	8.25%	1.42	20.30	互聯網零售
9999.HK	網易-S	138	-1.50%	-0.32%	3.16	13.26	互聯網軟體與服務

數據來源：Wind

作者：艾德證券期貨研究部

免責聲明：通過本文發佈給閣下的資料包含的所有觀點、新聞、分析、報價或其他資訊僅為一般市場評論，並非構成投資建議，也並非勸誘或推薦閣下買入或賣出任何金融產品。此外，本文內容是在沒有考慮任何特定人士的具體投資目標或財務狀況(包括存款規模，杠杆，風險接受程度和風險承擔能力)的情況下編制的。任何參考歷史價格行情走勢僅為提供資訊之用且基於發佈者自己的分析。艾德證券期貨及發佈者不承諾和保證該行情走勢可能會在未來發生，因為過去的表現不一定會說明未來的結果。發佈者相信本內容所包括的資訊的可靠性，但發佈者不保證其準確性或完整性。閣下清楚發佈者製作本資訊的目的並非影響您的投資決定，因此，對於閣下因信賴此類資訊或進行任何交易所造成的任何虧損，包括但不限於可能會有的盈利出現損失，艾德證券期貨及發佈者不承擔任何責任。

本網頁的內容通過一套繁簡字體轉換軟體（該軟體），由簡體中文版轉換成為繁體中文版，當中並不涉及香港特區與內地的用詞及語句的對應轉換。艾德不會就該軟體欠妥之處承擔任何法律責任，亦不會就其品質及性能作出任何擔保。在任何情況下，使用者都不應視本網站內容的繁體中文版為其簡體中文版的對應版本；艾德無需就該軟體對其用途的恰當性、其品質或可商售性承擔任何該等明示或隱含的、法定或非法定的法律責任。

如果你將本網頁的內容或網址傳送予第三者，你承諾會將本免責聲明同時傳送予該第三者，並保證該第三者在流覽本網站的內容之前同意接納本免責聲明。

2024-08-19

港股晨報丨料日內科技指數持續回升，持續關注科技公司...

大市綜述上周五，港股市場三大指數大幅上漲。截至收盤，恒生指數漲1.88%，收於17430.16點；...

2024-08-19

美股晨報丨降息前夕經濟“軟著陸”擔憂持續，美股市場...

大市綜述上周五，美股三大指數低開高走，震盪上行。FAANMG半數收漲，奈飛(NFLX.US)收漲1....