美股收評丨美國就業有序放緩，華爾街預期加息尾聲已至

大市評述

ADP就業強勁，非農就業增幅低於預期，薪資漲幅很穩健，失業率從6月份的3.6%降至3.5%，回落至50多年前的水準。可以說美國在就業方面領跑全球，表現得非常好了，美聯儲樂見於就業增長的有序放緩，華爾街預期7月份可能是次輪加息週期的尾聲。

蘋果財報讓華爾街失望，市場預期可能有更多企業發佈意外不佳的財報或指引，市場振盪微跌。截至收盤，道指跌0.43%，納指跌0.36%，標普500指數跌0.53%。金龍指數跌超1%，蘋果(AAPL.US)收跌4.8%，總市值跌至2.85萬億美元;亞馬遜(AMZN.US)收漲8.27%;每日優鮮(MF.US)收漲超280%，盤中一度暴漲370%。

歐洲股市在經歷三天拋售後企穩，部分企業的樂觀財報以及就業數據凸顯美國經濟的韌性，蓋過對歐元區經濟增長放緩的不安情緒。泛歐STOXX 600指數收漲0.3%，全周下跌2.4%，結束三周連漲。英股富時指數收高0.47%，德股DAX指數上漲0.37%，法股CAC-40指數收升0.75%。

據CME FedWatch 數據，當前有86.5%的概率9月份停止加息；11月停止加息的概率為71.9%；12月份停止加息的概率為67.4%，即9/11/12月的貨幣政策路徑為0/0/0 BP是當前市場的一致預期。在經濟強勁的背景下，高利率將在Q3、Q4延續。降息的路徑目前仍不明確，預計最早或在明年一季度，經濟數據將是美聯儲最重要的決策依據。市場受消息波動正是中長線投資者入場的好時機，建議配置寬基ETF、FAANMGT及能改變生產效率的AI產業鏈相關公司。

熱點消息

博斯蒂克：美國就業增長正在有序放緩，沒必要進一步加息。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，預計經濟將以一種相當有序的方式放緩，美聯儲正處於回到2%通脹目標的軌道上，只要長期維持目前的利率水準就能實現這一目標。他表示：“我們今天的立場是限制性的，隨著通脹率繼續下降，限制性程度會增加，因為通脹率和我們的利率之間的差距會擴大，這將對經濟產生足夠的制約，使其繼續放緩，但預計不會是兩、三個月的時間。我的展望是，直到2024年，我們仍將處於限制性區域。”對於今晚公佈的非農報告，博斯蒂克表示，工資增長依然強勁並不讓他感到驚訝，因為“在整個高通脹時期，工人工資在相當長的一段時間內都落後於通脹，現在仍處於追趕期。”

美國7月就業增長放緩，但薪資漲幅依然穩健。美國7月非農就業崗位增加18.7萬個，少於市場預估的20萬個；但薪資增長穩健，失業率回落至3.5%，表明勞動力市場狀況仍吃緊。5月和6月的就業增幅也被下修，這可能表明在美聯儲大幅加息後，勞動力需求正在放緩。平均時薪環比上漲0.4%，同比增幅保持在4.4%不變。就業數據公佈後，金融市場押注美聯儲7月的升息可能是最後一次。

隨著對經濟衰退的擔憂消退，美債收益率曲線倒掛情況將發生變化。交易所交易基金公司WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示，美國7月份好壞參半的就業數據不會對經濟前景造成太大影響。Flanagan稱，美國國債市場正越來越多地接受美聯儲發出的更長時間維持更高水準利率的資訊。他表示：“無論他們9月份是否加息，他們似乎都不急於考慮降息。”長期收益率的上升速度快於短期收益率，這表明“經濟衰退似乎不再是普遍預測”。由於通脹仍高於美聯儲的目標，Flanagan表示，隨著時間的推移，10年期國債收益率可能會上升，並趕上兩年期國債收益率。

小摩放棄美國衰退預期：經濟健康增長的可能性上升。摩根大通經濟學家加入越來越多預測者的行列放，棄了對美國經濟將陷入衰退的預測。摩根大通曾經預計經濟衰退在2023年開始，該行現在預計今年經濟會繼續擴張，2024年經濟“溫和，低於通常水準的增長”是最可能的情況。摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示，得益於人工智慧可能帶來生產率提高，以及勞動力供應增加，經濟出現“健康的非通脹增長”的可能性正在上升。“雖然經濟衰退不再是我們的模態情境，但衰退的風險仍然非常高，”Feroli在週五的客戶報告中寫道。“這種風險成為現實的一種可能途徑就是美聯儲加息還沒有完成。”

金正恩指示朝鮮軍火工廠提高產能。朝鮮官媒朝中社稱，朝鮮領導人金正恩已指示生產導彈發動機、火炮和其他武器的軍需工廠提高產能，以加強朝鮮國防能力。朝中社稱，金正恩從週四到週六接連視察戰略巡航導彈、無人駕駛飛行器發動機、超大口徑多管火箭發射器、和導彈發射車的生產設施。金正恩連續數日視察武器生產設施，是十分罕見的情況，他所視察的發射器通常用於發射彈道導彈。

個股新聞

美國聯邦法官駁回對穀歌(GOOG.US,GOOGL.US)的部分反壟斷指控。穀歌搜索業務面臨的反壟斷訴訟規模縮小。在當地時間週五公佈的裁決中，美國地區法官Amit Mehta認為，州檢察長無法證明穀歌的搜索結果旨在損害Yelp和Expedia等競爭對手。與此同時，Mehta維持了美國司法部對有關公司默認搜索引擎協議的指控，即穀歌與蘋果、Mozilla公司和智能手機製造商簽訂的預裝其搜索引擎的合同損害了競爭。該案件將於9月12日開庭審理，現在將重點放在默認搜索引擎協議上，原告聲稱，這些協議使微軟旗下的必應等競爭對手無法獲得與穀歌競爭所需的規模，此舉違反了反壟斷法。

特斯拉(TSLA.US)高管據報上周會見印度商務部長。兩位知情人士表示，印度商務部長Piyush Goyal上周在一次閉門會議上會見了特斯拉公司高管，討論這家汽車製造商在印度建廠的計畫。特斯拉已表示有意在印度建廠，生產低成本電動汽車，售價為2.4萬美元，比特斯拉目前的入門車型便宜約25%，既面向印度市場，也面向出口。特斯拉公共政策和業務發展高級主管羅漢·帕特爾(Rohan Patel)和供應鏈副總裁羅山·托馬斯(Roshan Thomas)在印度期間也會見了印度投資局的官員。

作者：艾德金融

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