原油點評|經濟刺激政策加碼，中國油需前景有望改善

摘要：原油反彈承壓

策略：中國政府加碼經濟刺激政策，行動有助於緩解市場對中國原油需求的悲觀預期。受政策預期影響，IEA已將2025年原油需求增長預期上調。相對而言，美國地區季節性油需增長不明顯。目前正處感恩節假期消費旺季，美國地區汽油庫存不降反升，表明當地油需可能並不強勁。EIA庫存降幅超預期，對油價進一步形成正面刺激。據美國能源資訊署（EIA）的數據，截至12月6日的一周內，美國EIA原油庫存意外減少了142.5萬桶，這一數字好於前值的-507.3萬桶，並且超出了市場預期的-90.1萬桶。

圖表上看，原油反彈走勢止步71附近，高點較前幾次反彈有所下移。當前油價整體仍處於中性區間，技術指標上沒有明顯的多空指向。在逐漸失去上漲動能後，油價或繼續維持盤整態勢。

NYMEX原油（主力合約）日線走勢圖

圖片來源：Wind資訊

作者：艾德證券期貨研究部

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